בארצות הברית לאישור תביעה בעילת ניירות ערך כייצוגית לא נדרשת הוכחת הפסד כספי

במסגרת תביעה ייצוגית, אשר הגיש בעל מניות של חברת הליברטון כנגדה נטען, כי החברה הגישה דיווחים מטעים לבורסה לניירות ערך האמריקאית, באופן שציבור המשקיעים נחשף למצגי שווא. כך, למשל, הציגה החברה מצגי שווא בדבר רווחים כספיים עתידיים.

בית המשפט העליון של ארצות הברית קבע, כי בשלב אישור תביעה כייצוגית, התובע אינו נדרש להוכיח כי ביצועה של עבירת תרמית בניירות ערך לה הוא טוען, היא זו שהובילה לירידה בשווי מניות החברה. בהתאם קבע בית המשפט, כי תובע המעוניין להוכיח התקיימותה של עבירת תרמית בניירות ערך, נדרש להוכיח כי המידע המטעה היה גלום במחיר המניה בעת ביצוע העסקה.

אנו סבורים כי לפסק דין זה עשויה להיות השלכה מהותית על חברות ישראליות הנסחרות בארצות הברית, אולם גם על חברות ציבוריות ישראליות אחרות, מאחר וסטנדרט הבחינה עשוי להיקלט בבתי המשפט בישראל.