במקרים רבים בעל מניות מיעוט בחברה מרגיש, כי בעל מניות השליטה בחברה מקפח את זכויותיו. לא פעם, אין באפשרותו שלבעל מניות המיעוט להשפיע על מהלכי החברה וזכויותיו מקופחות. מה יכול במקרה כזה בעל מניות המיעוט לעשות?
פסקי דין רבים עוסקים במצבים של חלוקת משאבים בלתי הוגנת ביחסים שבין בעלי השליטה ובעלי המיעוט בחברה. חוק החברות קובע, כי ניתן לקבל סעד מקום בו חברה מתנהלת בדרך שיש בה משום קיפוח או חשש מהותי לקיפוח מי מבעלי מניותיה. בית המשפט רשאי, לבקשת בעל מניה, ליתן הוראות הנראות לו לשם הסרתו או מניעתו של הקיפוח ומשאיר לבית המשפט שיקול דעת רחב לגבי הסעד שיינתן, למרות שבתי המשפט קבעו שבדרך כלל הסעד יהיה כזה בו בעל המניות המקפח יידרש לרכוש את מניותיו של בעל המניות המקופח.
המבחן לקיומו של קיפוח הינו מבחן הפגיעה בציפיות הלגיטימיות של הצדדים - האם נפגעו ציפיותיהם הלגיטימיות של בעלי המניות. השאלה מהן ציפיות לגיטימיות משתנה בהתאם לנסיבות המקרה ואופי החברה הספציפית.
בפסק דין שניתן לאחרונה על ידי המחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו נדון מקרה בו דוללו אחזקות בעל מניות המיעוט בחברה על ידי הקצאת מניות נוספות לבעל השליטה. בעל מניות המיעוט טען כי בעל השליטה נטל לעצמו ולמשפחתו במשך שנים כספים והטבות מקופת החברה על דרך משיכת משכורות ודמי ניהול חריגים, העסקת בני משפחה בשכר גבוה מהרגיל, מימון הוצאות אישיות וכן עריכת עסקאות עם חברות בבעלות הנתבע- הכל מבלי לקבל אישורים נדרשים במוסדות החברה ובאופן הפוגע בציפיותיו הלגיטימיות כבעל מניות מיעוט. לאחר בחינת מלוא טענות התובע, קבע בית המשפט כי אכן נמשכו כספים שלא כדין והדילול של בעל המניות לא היה נדרש אילולי נמשכו הכספים. כך, מדובר במקרה קלאסי של קיפוח התובע כבעל מניות מיעוט בחברה והסעד הראוי הינו רכישת מניות התובע על ידי הנתבע לפי שווי חברה המתחשב בקיפוח.
שווי חברה המתחשב בקיפוח משמעו הערכת שווי כפי שהיתה אלמלא מעשי הקיפוח. כלומר, בוחנים מה היה שווי החברה נכון למועד הגשת התביעה תוך הוספת שווי שנגרע ממנה בשל מעשי הקיפוח. אם יתברר שבעל השליטה ביצע פעולות מכוונות להפחתת שווי החברה מתוך הנחה שבעל מניות המיעוט יפנה לבית המשפט יכול ובית המשפט יבחן את השווי טרם פעולות אלה ולא במועד הגשת התביעה.
חשוב להדגיש, כי סכסוכים בין בעלי מניות בחברה הינו נושא מורכב הדורש פעמים שילוב בין עורכי דין המתמחים בתחום לבין רואי חשבון והכנה של התיק זמן רב בטרם הפניה לבית המשפט וזאת בעיקר במצבים בהם מבוקש סעד של רכישת מניות בעל המניות המקופח. לכן, חשוב מאוד להיוועץ בעורך דין המתמחה בתחום מיד כשעולה חשש לקיפוח בחברה.