(...)
דוד: הייתי בטוח שיהיה כאן משהו גרנדיוזי.
שי: בקיצור, הם לא 'סאקרים'.
דוד: לא. לא סאקרים. אבל למדתי אותם אחי, הם רוצים להחליף מחירי שוק אותם מעניין מחירי שוק, עכשיו אני אלמד אותם מה זה מחירי שוק. אתה מבין אחי? מה שחשוב להם זה מחירי שוק, אתה מבין את הקטע?".
המאשימה טוענת כי שיחה זו מלמדת על צעד נוסף בהתפתחות הרעיון התרמיתי, לאחר המכרז הראשון הבין אדרי כי עליו להשקיע מאמץ בהשפעה גדולה יותר על שער השוק וליתן הצעה אשר קרובה לשער השוק. לעומת זאת, הנאשמים טוענים כי בהצגת הדברים השמיטה המאשימה חלקים מהשיחה המלמדים על כך שמדובר על שיח כלכלי מקצועי בין דוד למנהליו והבנתו הסובייקטיבית של המכשיר החדש ומתעקשים על הבאת השיחה במלואה, ממנה לטענתם מובן כי שי ירון אומר שיש לקחת את הדברים בפרופורציות וגם ההזמנה במכרז שפסגות קיבלה היא גדולה לכשעצמה:
"דוד: כלום, כוס אחתק, קיבלנו איזה 350 מיליון כולה.
שי: תראה איזה פרופורציות מעוותות יש לך.
דוד: הא?
שי: איזה פרופורציות מעוותות יש לך.
דוד: אתה מבין, כלום.
--- סוף עמוד 30 ---
שי: (צוחק). אתה חולה, אתה יודע?
דוד: אני יודע יאללה ביי.
(...)שי: איזה מרווח יש לך על זה אתה חושב?
דוד: לא יודע, זה כבר אני בשורט על זה, (לא ברור) הרווחתי כאן כסף.
שי: טוב
דוד: הייתי בטוח שיהיה כאן משהו גרנדיוזי.
שי: בקיצור, הם לא 'סאקרים'.
דוד: לא. לא סאקרים. אבל למדתי אותם אחי, הם רוצים להחליף מחירי שוק אותם מעניין מחירי שוק, עכשיו אני אלמד אותם מה זה מחירי שוק. אתה מבין אחי? מה שחשוב להם זה מחירי שוק, אתה מבין את הקטע?".
ביחס למשפט האחרון טוען אדרי כי אין הוא מבטא תרמיתיות, המשמעות היא כי הם לומדים את התנהלות האוצר. גם משיחות מאוחרות יותר ניתן להבין כי אדרי הבין שהמחירים שיגיש במכרז יגזרו בהתאם למחירי השוק (ת/8ב), הכל כאשר המאשימה מתעלמת ממאפייני שוק האג"ח וההבנה כי לא ניתן להשפיע תרמיתית על השוק הענק והעמוק הזה, בו שחקנים מקצועיים ומתוחכמים.
אינני סבור שהחלקים הנוספים של השיחה שופכים אור אחר על הנאמר על ידי אדרי במסגרת המשפט האחרון המצוטט. אכן מהמשפט האחרון ניתן להבין שאדרי, כטענתו, לומד את התנהלות האוצר, אך יחד עם זאת התבטאותו: "אני אלמד אותם מה זה מחירי שוק" מלמדת כי אדרי לא התכוון להסתפק בלמידת המכשיר החדש והגשת הצעה במחירי השוק כפי שהם וכי באמירתו "ללמד אותם" מבקש הוא להתערב באותם מחירי שוק.
- המאשימה מפנה לשיחה נוספת שהתקיימה באותו היום בין אדרי לבין ורמוס ותמלולה הוגש במסגרת קובץ אשר סומן כת/98, שיחה אשר לגישתה מעידה על קיומה של תכנית תרמיתית:
"דוד: מה קורה? רציתי לעדכן אותך, שהעקיצה לא, לא הלכה עד הסוף.