אמצעי השליטה (מינוי דירקטורים והחזקה במניות):
א. עם השלמת רכישת פויכטונגר תעשיות, מינתה משב את מי שהיו הדירקטורים שלה (למעט דח"צים) כדירקטורים בפויכטונגר תעשיות (נציין כי במקביל הוחלפו גם המנכ"ל, סמנכ"ל הכספים ומזכירת החברה באנשים מטעם משב). גם דירקטורים מטעם הציבור מונו אך ורק בשל קרבתם למערערים, ולא בשל כישוריהם.
ב. אופציית הפוט שנתנה משב למוכרי מניות פויכטונגר תעשיות והאפשרות שעמדה בפני משב, באופן מעשי, להכריע בדבר מימוש האופציה האמורה. שליטתה הגמורה של משב במימוש האופציה נלמדת מערבות בנקאית אוטונומית שהוציאה משב לטובת המוכרים בשווי מלוא התמורה, אשר מימושה איננו תלוי במימוש האופציה עצמה. עוד הסתמך בית המשפט על חוות דעת משפטית מיום 16.6.2002 של עו"ד הייק (אשר ליווה כאמור את המערערים באופן שוטף), שקבעה כי המוכרים איבדו כל זיקה כלכלית למניות האופציה, וכי "לחברה זיקה במניות האופציה הקרובה מאוד לזיקת בעלות, הכוללת את הזכות לקבל לידיה על-פי בחירתה ושיקול דעתה את מניות האופציה ואת פירות(הן)" (ת/677). כמו כן, בחוות דעת אחרת של עו"ד הייק נקבע כי "למען הזהירות ולאור מערכת הסכמי הרכישה שבסופם עתידה משב להחזיק בלמעלה מ-50% מזכויות ההצבעה בפ.ת., בחרו לצורך חוות דעת זאת להניח שמשב עונה על ההגדרה של 'בעל שליטה' לצורך מעמדה בפ.ת." (ת/518).
--- סוף עמוד 104 ---
ג. אופצית פוט נוספת בה החזיקה חייל, למכירת מניותיה בפויכטונגר השקעות (שהחזיקה גם בחלק ממניות פויכטונגר תעשיות) למשב. בית המשפט הסיק כי בעלי השליטה בחייל (דרך קרן פלד) היו אותם בעלי השליטה שבפויכטונגר תעשיות, ומכאן שהחזיקו במפתחות להחליט על עצם מימוש האופציה וקבלת אחזקות נוספות בחברה. נציין, כי הכרעה זו תלויה בקבלת קביעת בית המשפט המחוזי בדבר שליטת פלד וגבעוני בפויכטונגר השקעות – קביעה זו תידון בהמשך הדברים.
תפיסת המערערים את מצב הדברים:
א. שלל אינדיקציות מהן עולה בבירור כי המערערים ראו את עצמם כבעלי השליטה בקבוצה. כך נאמר בפירוש על-ידי הבי בחקירתו ברשות ניירות ערך, וכך גם עלה מסיכומיו של גבעוני. עוד התברר כי המערערים ראו את עצמם כמובילי קבוצה סינרגטית אחת – קבוצת פלד-גבעוני, אשר חולשת על שני הענפים – ענף ההשקעות וענף התעשיות. בזכות תפיסה זו, שלא הבדילה בין חברה אחת לאחרת (בין ציבורית, בין פרטית), הנחה גבעוני את המנכ"לים בחברות להשאיר עבודות בתוך הקבוצה "גם אם המחיר לא נכון".