משיכת כספים על ידי בעלי שליטה עשויה להיות קיפוח מיעוט ואז גם דילול המיעוט ייפסל

בעל מניות מיעוט בחברה טען לקיפוח מיעוט בשל משיכת כספים על ידי בעלי השליטה ובו זמנית הזרמת כספים לחברה תוך דילול אחזקותיו.

בית המשפט קבע, כי משיכת כספים על ידי בעל השליטה ובני משפחתו מהווה קיפוח מיעוט. בית המשפט דחה טענה של בעל השליטה כי דמי הניהול עודכנו על ידו במהלך התקופה מכיוון שעדכון דמי ניהול לבעל שליטה דורש החלטה מיוחדת של האסיפה הכללית והחלטה שלא התקבלה בדרך הקבועה בחוק בטלה, גם אם לכאורה יכול היה בעלה שליטה לאשר כל דבר באסיפה הכללית, לו כונסה.

להבדיל, אי כינוס דירקטוריון כשבעל השליטה הוא הדירקטור היחיד, הוא פגם פרוצדורלי שלא מבטל החלטות שלא דרשו כינוס אסיפה כללית, כהעסקת בני משפחה של בעל השליטה בתנאים שלא מהווים עסקה חריגה של החברה. עם זאת, משיכת שכר חריג לבני משפחה של בעל השליטה, כפי שהיה במקרה זה, מהווה קיפוח המיעוט.

משנקבע שהתקיים קיפוח מיעוט הסעד הראוי הוא רכישת מניות המיעוט על-ידי בעל השליטה, לפי שווי שהוא שווי החברה במועד הגשת התביעה בתוספת השווי שנגרע בשל פעולות הקיפוח ובניכוי פרמיית שליטה. בית המשפט יכול גם להורות על מועד קודם יותר אם ראה שבעל השליטה פעל להפחתת השווי של החברה.

בית המשפט גם קבע, כי לאור פעולות הקיפוח שביצע בעל השליטה גם הקצאת המניות שדיללה את מניות המיעוט בטלה, באשר החברה לא הייתה נדרשת למימון אילולי פעולות הקיפוח, ולכן רכישת מניות המיעוט תהיה לפי אחזקות המיעוט לפני דילולו.