רו"ח ד"ר פניגשטיין, מאשר שתחזית סרגון לא הייתה מדויקת. יתר על כן, הוא מסביר שאילו תחזיות סרגון לגבי הלקוחות בעלי הרווחיות הגבוהה היו מתממשות הרווחיות הגולמית הייתה גבוהה בכ – 2%. אלא, שרו"ח ד"ר פניגשטיין לא הציג וממילא לא ניתח את המסמכים הנוגעים להזמנות של הלקוחות בעלי הרווחיות הגבוהה שהיו בידי סרגון בעת פרסום התחזית, ומחוות הדעת של פרופ' זליכה עולה לכאורה כי על פי המידע שהיה בידי סרגון בעת פרסום התחזית, היה ברור לפחות במידה של סבירות שההזמנות של הלקוח האמור לא תתממשנה. בהקשר זה יש להוסיף, כי בחוות דעתו נסמך רו"ח ד"ר פניגשטיין על הכללים המנחים של המדריך לעריכת גילוי של מידע כספי עתידי שפורסמו על ידי American Institute of Certified Public Accountants, ארגון העל של רואי החשבון האמריקאים, ולפיהם על חברה המפרסמת תחזית לנהוג בתום לב ולמנוע תחזית אופטימית מדי או פסימית מדי, לערוך את התחזית על ידי אנשי מקצוע מיומנים, טיפול חשבונאי, שימוש במידע הטוב ביותר הזמין בעת הכנת התחזית, המידע עולה בקנה אחד עם תוכניותיה של החברה, ההנחות המשמשות בתחזית צריך שיתבססו על גורמי מפתח, קורלציה בין ההשקעה בבחינת נאותות ההנחה לבין השפעת ההנחה על התוצאות העתידיות, התייחסות להשפעה של שינויים בבסיס ההנחות, תיעוד הנחות היסוד והראיות התומכות בהנחות, האחריות הסופית לתחזית מוטלת על גורם בעל סמכות דומה לגורם המאשר דוחות כספיים.
28. בפרק ב.3 לחוות הדעת, מפרט רו"ח ד"ר פניגשטיין את "יישום עיקרי המדיניות החשבונאית בנושא הכרה בהכנסה בביצוע תחזית ההכנסות". כך, מצויין כי התחזית שפרסמה סרגון ביום 28.7.2014 היא בגדר "הצגה חלקית", דהיינו נתונים חלקיים מתוך הדוחות הכספיים (העתידיים). בהמשך, מתאר רו"ח ד"ר פניגשטיין את אופן ההתנהלות הכללית של סרגון ביחס לתחזית מכירת ציוד ומכירת ציוד בשילוב שירותים והוא מגיע למסקנה כי "בעת ביצוע התחזית מיישמת החברה את הקווים המנחים (ולא מחייבים) הנדרשים במדריך".
29. בפרק ב.5. מנתח רו"ח ד"ר פניגשטיין את תחזית סרגון לרבעון השלישי 2014 לעומת הביצוע בפועל, וכך הוא מציין:
"למרות שהחברה עמדה בתחזית ההכנסות, תמהיל ההכנסות שהוכרו בסוף הרבעון השלישי היה שונה מזה שנחזה על ידי החברה, באופן שהשפיע לרעה על שיעור הרווח הגולמי, ומנע את התממשותן של ציפיות החברה לשיפורו לעומת הרבעון השני".
בהמשך מתייחס רו"ח ד"ר פניגשטיין לגורמים שהשפיעו לרעה על הרווחיות הגולמית ביחס לתחזיות סרגון, בהם: "לקוח הודי" לגביו הוסבר כי מדובר בלקוח "שתרומתו לרווחיות הגולמית נמוכה משמעותית ביחס ללקוחות אחרים", לגביו הובהר כי החטיבה העסקית העריכה כי תתקבל הזמנה נוספת של 2.5 מיליון דולר, אולם סרגון בחרה שלא לכלול את כל ההזמנה אלא רק חלק ממנה. מחוות הדעת האמורה, עולה לכאורה שההתעלמות מחלק מההזמנה של הלקוח ההודי נבעה לכאורה מכך שההזמנה הייתה אמורה לכלול קו חדש של מוצרים שתהליך ייצורם עדיין בשלבי הסתגלות, אי וודאות בעצם קבלת ההזמנה, אי וודאות בהשלמת הייצור, אי וודאות בעמידה בכללי החשבונאות בקשר עם הכרה בהכנסה.