המחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב – יפו
ת"צ 7363-01-15 יהושע חזן נ' סרגון נטוורקס בע"מ, עירא פלטי, זהר זיספאל, יוסף עצמון, יעל לנגר, פרופ' יאיר אורגלר ואבי פתיר
לפני כבוד השופט מגן אלטוביה
המבקש: יהושע חזן
ע"י ב"כ עוה"ד יורי נחושתן, עדי יוגב והדס גרשטיין
נגד
המשיבים: 1. סרגון נטוורקס בע"מ
2. עירא פלטי
3. זהר זיסאפל
4. יוסף עצמון
5. יעל לנגר
6. פרופ' יאיר אורגלר
7. אבי פתיר
ע"י ב"כ עוה"ד הלל איש-שלום, נתי אגמון ולידר קופרשמידט טל
החלטה
לפני בקשה לאישור תביעה ייצוגית הנוגעת לפרסומים של משיבה 1 (להלן: "סרגון" או "החברה") ומנהליה (משיבים 2 – 7) בחודש יולי 2014 (להלן: "בקשת האישור").
לציין, כי בקשת האישור הנוכחית היא בקשה מתוקנת שהוגשה ביום 23.9.2019, לאחר חקירת העדים והמומחים מטעם הצדדים והגשת סיכומים ובהתאם להחלטה מיום 15.4.2019 לפיה ניתנה למבקש רשות להגיש בקשה לאישור תביעה ייצוגית מתוקנת הנסמכת על הדין הזר ולצרף לה חוות דעת לעניין הדין הזר החל.
לאחר הגשת בקשת האישור המתוקנת הגישו המשיבים בקשה לסילוק על הסף ובנסיבות העניין טענות הסף שהעלו המשיבים יידונו במסגרת הדיון בבקשת האישור.
רקע
סרגון היא חברה ציבורית דואלית – מניותיה נסחרו בתקופה הרלבנטית גם בבורסה בישראל וגם בבורסת נאסד"ק בניו יורק (כיום, מניותיה של סרגון אינן נסחרות בבורסה בתל אביב), והיא עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק ציוד אלחוטי לאספקת שירותי אינטרנט בפס רחב.
ביום 8.5.2014 פרסמה סרגון את דוחותיה לרבעון הראשון של שנת 2014, לפיהם עמדה סרגון בתחזית המעודכנת של הכנסות ממכירות ובסה"כ 70 מיליון דולר. לפי הדוחות שיעור הרווח הגולמי של סרגון עמד על 22%, ההוצאות התפעוליות עמדו על 33 מיליון דולר, ההפסד התפעולי עמד על 17 מיליון דולר, ההפסד הנקי עמד על 27 מיליון דולר ובקופת סרגון היו 26 מיליון דולר.
ביום 28.7.2014 פרסמה סרגון את דוחותיה הכספיים לסוף הרבעון השני של שנת 2014 ובתוך כך הודיעה על כוונתה לצאת בהצעה לציבור לרכוש את מניותיה (להלן: "ההנפקה"). באותו היום התקיימה שיחת ועידה פתוחה לציבור המשקיעים במסגרתה הציגו מנכ"ל סרגון ומנהל הכספים את הדוחות הכספיים ואת ההנפקה. תיעוד שיחת הוועידה פורסם באתר החברה ובאתר מפיקת שיחת הוועידה.
לטענת המבקש, בסמוך ובמטרה להציג תמונה חיובית יותר מזו המשתקפת מהדוחות הכספיים של שני הרבעונים הראשונים בשנת 2014, פרסמה סרגון את הפרסומים שלהלן:
א. בהודעה לעיתונות הודיעה סרגון על המשך מגמת השיפור בהזמנות שהחלה ברבעון הראשון ושיפור נוסף צפוי בהכנסות במחצית השנייה של שנת 2014 ביחס למחצית הראשונה של אותה שנה. סרגון הודיעה כי היא מעודדת מחדירת פלטפורמת ה – IP-20 החדשה, המהווה 39% מסך כל ההזמנות בששת החודשים הראשונים של שנת 2014. עוד הוסיפה סרגון כי היא מאמינה שהמחצית השנייה של שנת 2014 תסמן את התחלת הגידול הקבוע בהכנסותיה ובעקבות הגידול תחזור הרווחיות עם מינוף תפעולי משמעותי המתבסס על פרופיל הוצאות נמוך כתוצאה מארגון מחדש שבוצע. סרגון הודיעה כי בנוסף להזמנות שכבר מצויות בידיה עם קצב הזמנות חזק, היא מצפה להזמנות משמעותיות נוספות במחצית השנייה של שנת 2014. זאת, נוכח מודרניזציה אצל הלקוחות והרחבת תוכניות, בהם נבחרה סרגון כספק. עוד הודיעה סרגון כי עם הביקוש שעולה במהירות והיקף הזמנות גדול מזה שציפתה, היא פונה באופן מידי לגיוס הון נוסף, במטרה להבטיח שיש לה את ההון החוזר הדרוש והגמישות הפיננסית לממן את הצמיחה שלה ולהימנע מבעיות נזילות פוטנציאליות.
ב. בשיחת הוועידה, חזר מנכ"ל סרגון (משיב 2) על הגידול הרב בהזמנות שכבר קיימות בידי סרגון והציפייה כי ההזמנות יתגברו במחצית השנייה של שנת 2014. עוד הוסיף כי סרגון השלימה את הארגון מחדש וההשפעה המלאה של מהלך זה משתקפת בהוצאות התפעול ברבעון השני. מנכ"ל סרגון הבהיר כי ככל שההכנסות עולות הוצאות התפעול אמורות לעלות בצורה מתונה, מכיוון שהארגון הנוכחי של סרגון יכול לתמוך בעלייה בשיעור ההכנסות הרבעוני עד ל – 120 מיליון דולר, לפני שנדרש להעלות באופן משמעותי את הוצאות התפעול. עוד הוסיף מנכ"ל סרגון כי יצירת "מינוף פיתוח" מהווה חלק חשוב בפעילות של סרגון והמטרה התפעולית לטווח ארוך נשארת על 35% רווח גולמי ו – 10% רווח תפעולי. עוד הוסיף המנכ"ל כי לאחר מספר רבעונים של ירידה בצבר ההזמנות בשנת 2013, צבר ההזמנות של סרגון נבנה שוב וסרגון חזרה לצבר הזמנות של הכנסות של שני רבעונים, אולם לא במידה שסרגון צריכה להיות מודאגת שלא תעמוד בדרישות האספקה ללקוח.