17.11. ביום 30.11.2021 נערך לעותרת שימוע בעל פה שנמשך שעות ארוכות (העתק תמלול נספח 24 לתשובת נת"ע), ובין השאר נידונו בגדרו הפערים הנטענים בין דו"ח שבח לדו"ח חברת הניהול, בנוגע להעמסות מקובלות בפרויקטים בשיתוף עם המגזר הפרטי, שיעור רווח ובצ"מ (הוצאות בלתי צפויות) מקובלים; תמחור הסדרי תנועה; עלויות תכנון ועוד; טענת העותרת בדבר "רמת תכנון של 40%", או בדבר "הנדסת ערך", שלא הייתה ברורה לוועדת המכרזים, וגם לא ניתן היה לבחון אותה בהעדר מסמכים רלוונטיים (שהעותרת נמנעה מלהציג בטענה כי מדובר בסודות מקצועיים); איתנות פיננסית, ניסיון מקצועי ויתרונות יחסיים של בעלי המניות בעותרת; השוואה להצעת הזוכה במכרז הרכבת הקלה בירושלים.
17.12. בחינה נוספת עמוקה של הטענות ההנדסיות של העותרת נערכה על ידי היועצים ההנדסיים של ועדת המכרזים, נציגי חברות הניהול ושבח הנדסה, ועל פי מסקנתם, על אף שאחת מטענות העותרת התקבלה על ידי שבח הנדסה, עדיין נותרו החוסרים בעלויות ההקמה בהצעת העותרת משמעותיים מאוד.
17.13. בהתייחס לאיתנות הפיננסית של בעלי המניות הוחלט, כי אין בכך כדי להפחית את החשש, מהטעם כי בעלי המניות בחברת הפרויקט (הזוכה במכרז) אינם בהכרח בעלי מניות בקבלן ההקמה, ואין אפשרות להניח כי חברת הפרויקט תזרים כסף לקבלן ההקמה, מה גם שהעותרת בהיותה מודעת לחששותיה של ועדת המכרזים, לא התחייבה לכסות את הפסדי קבלן ההקמה, לא במישרין ולא בעקיפין. לעניין מכתב הכוונות ה"משופר", מטעם בנק לאומי, אשר ניתן לעותרת לאחר עיון בדו"ח שבח, נמצא על ידי היועץ הפיננסי של ועדת המכרזים, כי גם הוא אינו מפיג את החשש, שכן אומנם המכתב מעניק לעותרת גמישות פיננסית אך הוא מממן את הזכיין, על סמך התחייבות קבלן ההקמה שיבצע את עבודות ההקמה במחיר החוזי. אולם אין בו התחייבות לממן גירעון במחיר ההקמה שייווצר בשל טעות בתמחור. מה גם, שמכתב הבנק דורש שהסכם ההקמה יכלול מנגנון לפיו קבלן ההקמה יישא בחריגה מעלויות ההקמה ואין בו פירוט מה הן אותן בטוחות שיידרשו על ידי הבנק. גם טענת העותרת, כי יש ברווחי תחזוקת הפרויקט כדי לסבסד את החוסרים בשלב ההקמה, נדחו מטעם זהה, היינו ישויות משפטיות שונות של קבלן התחזוקה וקבלן ההקמה, כמו גם פעולתם בתקופות שונות, כך
שאין סיבה להניח כי רווחי התחזוקה יגיעו לקבלן ההקמה, יממנו את ההקמה ויכסו את הגירעון. כן נמצא, שעל פי התחשיב, אין ברווח שיופק בשלב התחזוקה מענה לגירעון העתק המגולם בהצעת העותרת ביחס לשלב ההקמה. מה גם, שהפסדים בשלב ההקמה יכולים להביא לידי כך שהפרויקט ייעצר ולא יגיע לשלב התחזוקה. כך גם בדיקת ההשוואה למכרז הרכבת הקלה בירושלים העלתה, כי בניגוד למצג העותרת, עלויות ההקמה בהצעת העותרת במכרז שבענייננו, נמוכות יותר מעלויות ההצעה הזוכה בירושלים.