שאלת המטרה הפרטנית בגינה בחרו בעלי המניות בחברה נשוא הדיון דנא, לקבוע זכות זו, נלמדת מהוראותיו של הסכם בעלי המניות, בו מצאו הצדדים באופן מפורש וברור לאבחן :
בין אירוע של העברת מניות של החברה עצמה שאז כל העברה, יהא שיעורה אשר יהא, תהא כפופה לזכות הסירוב הראשונה;
לבין אירוע של העברה של מניות המחזיק במניות החברה – שאז נוספת דרישה של שיעור מסוים של העברה (במקרה זה 51%).
יש באותה אבחנה כדי לחזק את המסקנה על פיה עת כי מדובר בהעברה של מניות במחזיק (ולא במניות החברה במישרין) הם ביקשו להגן על עצמם מפני כניסתו של "שחקן חדש", אשר יכול להשפיע על מערך הכוחות, ולא על כל העברה יהא שיעורה אשר יהא.
- אוסיף ואדגיש כי לא היה בראיות אשר הוגשו לעיוני כדי לאיין את המסקנה על פיה הזרז, התנאי בלעדיו אין, לצורך החלתה של זכות הסירוב הראשונה במקרה זה, הינה בחינת היקף הזכויות המוקנות ל-נעבר, ולא היקף הזכויות מהן "מתפשט" המעביר.
- לצורך השלמת התמונה אבהיר, כי איני מתעלמת מהאפשרות על פיה יבקש מחזיק במניות החברה "לעקוף" את הוראות הסכם בעלי המניות, על דרך של "טפטוף" אחזקותיו.
משכך מקום בו לדוגמא, הייתה קבוצת לוזון בוחרת להעביר מידי חודש, במשך שישה חודשים 10% מאחזקותיה בדורי אנרגיה, כל חודש, לאלומיי, יכול והיה מקום לבחינה נוספת של הנושא.
- ואולם, כל תיק נבחן על בסיס עובדותיו הפרטניות.
עת כי מדובר בהסכם משנת 2010 ובמסגרתו העברה/הקצאה של מניות לאלומיי בלבד, ובהצעה לציבור משנת 2017 של אגרות חוב המובטחות, בין היתר, על דרך שעבוד מניות קבוצת לוזון בדורי אנרגיה (ואפילו היה נמצא כי מדובר בהמחאה על דרך שעבוד); אין מקום לקשור אירועים אלו כמקשה אחת ולגזור ממנה דבר קיומה של זכות סירוב ראשונה של בעלי המניות בהתאם להוראות סעיף 6.5.2.2 להסכם בעלי המניות.
בהינתן כל אלה, מצאתי להעדיף את פרשנות המבקשת וזו של המשיבות 2-5, על פני זו של המשיבות 1 ו-6.
- למעלה מהנדרש אוסיף ואבהיר כי לאימוץ פרשנותה של אדלקום, במסגרתה אין כל התייחסות למועד העברת הזכויות, מהות הזכויות המועברות או זהות הנעבר, ישנן משמעויות מרחיקות לכת, וזאת הן בכל הנוגע לנעברים בעבר, לאלו הנוכחיים, וכן על כל עסקה שכל אחד מהמחזיקים מבקש לעשות, יהא תוכנה אשר יהא, וזאת ללא כל התייחסות לחלוף הזמן בין ביצוען של אותן העברות, או לנתונים השונים העובדתיים הנוגעים לאלו.
- כל זאת עוד קודם שאדרש לסוגיות נוספות לרבות המשמעות שיש לייחס לעובדה כי הסכם ההקצאה/העברה לאלומיי נחתם באותו יום בו נחתם הסכם בעלי המניות, לפרק הזמן שחלף, לשאלת ידיעת הצדדים והתנהלותם לאחר אותו מועד וכיוצא באלו.