1853. העובדה שיגרמן הצהיר כי המו"מ בנוגע להצעת הרכש הוא הגורם שמונע את פרסום הדוחות, מלמדת יותר מכל כי הייתה לו כוונה מובהקת להטעות משקיע סביר. הצעת הרכש, שהייתה לכאורה בהליכים של משא ומתן, שאם היו מבשילים היא הייתה יוצאת לפועל בנקודת זמן עתידית - היינו הרבעון השני או השלישי לשנת 2002, אינה יכולה לבסס עילה לדחיית הגשת דוחות כספיים שעניינם תוצאותיה הכספיים של החברה לרבעון שתם ונשלם חודשים קודם לאותו מו"מ.
1854. עצם העובדה שיגרמן, אף לשיטתו, בחר לעכב את הגילוי לציבור המשקיעים בגלל התפתחויות במשא ומתן הנוגע לעסקה עתידית, היא היא הטעייה של משקיע סביר. העובדה שיגרמן אף הודה כי רצה "לחסוך" מהציבור מידע מסוים, מקיימת את היסוד הנפשי הנדרש לצורך ביצוע העבירה. בעניין זה, כלל לא משנה מה הייתה הסיבה שיגרמן רצה להטעות משקיע סביר על-ידי עיכוב הדוחות - מה שחשוב הוא הכוונה להחסיר מידע ובכך להטעות משקיע סביר (פרשת דסק"ש, בעמ' 78-79).
--- סוף עמוד 441 ---
1855. בראשית פרק זה עמדתי על החשיבות המפליגה של פרסום הדוחות של חברה שמניותיה נסחרות בבורסה. עמדתי גם על נדירותו וחומרתו של עיכוב בפרסום הדוחות. יהיה זה בסתירה לכוונת המחוקק לומר כי יכולה להיות הטעייה "לטובתו" של המשקיע הסביר, או אפילו הטעיה סבירה. למשקיעים עומדת הזכות לקבל את כל המידע הרלוונטי לצורך קבלת החלטה. כפי שרו"ח שפי הטיב לציין בתגובה לאמירתו של יגרמן, לאותו מו"מ שתיאר יגרמן "אין קשר לדוחות".
1856. מעבר לנדרש, יגרמן פעל כדי לקבל הסכמתם של רואי החשבון לפרסום הדוחות כפי שהוא רצה שיפורסמו, ללא מידע על טיבן של העברות הכספים מושא אישום 1 ו-2, שלגביהן נקבע בהכרעת-דין זו כי היו עסקאות חריגות וכי גבעוני, הבי ויגרמן, השתמשו בכספים אלו לצרכיהם הפרטיים. לשם כך, בין היתר, נפנף יגרמן בחוות-דעתו של עו"ד הייק שהייתה בנויה על מידע חסר.
אחריותו של פלד
1857. פלד היה במועדים הרלוונטיים לאישום יו"ר הדירקטוריון בפויכטונגר תעשיות ודירקטור באפקון אלקטרו מכניקה, מה שמקים לו אחריות מובנית לאי פרסום של דוחות החברה, כפי שקבעתי לעיל בחלק המקדמי לאישומים 12-10.
1858. באשר ליסוד הנפשי, לטעמי, האיחור המשמעותי בהגשת הדוחות, בצירוף מודעותו של פלד לעיכוב, ועל כך אין מחלוקת, מובילים למסקנה כי היסוד הנפשי שבעבירה מתקיים וכי העיכוב בדוחות נעשה במטרה להטעות משקיע סביר. פלד גרר רגליו ונמנע מלפעול, מקום בו הייתה לו החובה לעשות כן. בעקבות מחדליו כיו"ר דירקטוריון, מידע הנוגע לחברה לא הגיע לידי ציבור המשקיעים. אי פרסום הדוחות הכספיים, ללא כל הסבר מסודר ומפורט, קרי, שהציבור בערפל מוחלט, בהכרח גורם להטעייתו. פלד, בהיותו מודע לעיכוב בהגשת הדוחות וכתוצאה מכך להטעיית הציבור, נמנע מלפעול להגשתם במועד, או לחילופין להגשת דוח מיידי מפורט המסביר את הסיבות לעיכוב בדוחות, עושה זאת במטרה להטעות משקיע סביר.