הבנק מנתח את הפעילות במניות לאומי 1, כדלקמן:
ביום 31.8.93 נרכשו בהנפקה ני"ע לאומי 1 בסכום של 74,252.25 ₪ בחשבון 405001 (לתובעים טענה בנוגע לרכישת המניות בהנפקה בסע' 32 לכתב התביעה המתוקן). במסגרת הנפקה זו התקבלו גם אופציות ללא תמורה – לאומי אופ' רכש 1, ולאומי אופ' רכש 2.
ביום 9.9.93 הועברו 1,800 ע.נ. מניות לחשבון לקוח אחר (סולומוביץ' ישראל). כמו כן, חלק מהאופציות ( 1,387 ע.נ. לאומי אופ' רכש 1 ו- 2,058 ע.נ. לאומי אופ' רכש 2) הועברו באותו יום לאותו לקוח. ביום 10.9.93 הועבר סכום של 10,648.36 ₪ מחשבון הלקוח (סולומוביץ') לחשבון 405001.
המניות והאופציות שנותרו בחשבון לקח לאחר ההעברות הנ"ל, נמכרו ביום 13.1.94. 11,925 מניות תמורת כ- 49,500 ₪, והאופציות מסדרות 1 ו- 2 תמורת כ- 26,700 ₪.
מכאן, שלקח קיבל תמורה כנגד העברת המניות, כך שבסך הכל הניבה ההנפקה רווח ללקח.
--- סוף עמוד 273 ---
בנוסף, לגבי פעולות אלו שבוצעו בשנים 94-93, כמו גם לגבי הפעולה במניית ת.א.ת תעשיות (סע' 34.2 בכתב התביעה) חלה התיישנות, מניעות, ואשם תורם.
211. הכרעה: בנוגע למניות ת.א.ת. תעשיות בע"מ - הבנק מודה שמניות אלה הוצאו מחשבונו של לקח והועברו לחשבון אחר מבלי שלקח קיבל תמורה בגינן. טענות הבנק הכלליות בדבר התיישנות, אשם תורם וכו', נדחו. על הבנק להשיב ללקח סכום זה.
בנוגע למניות צ'אס מזון - טענותיו של הבנק מעוגנות במסמכים ולא נסתרו על ידי לקח. מהנתונים לגבי הפעילות שנעשתה במניה זו, כפי שפורטו על ידי הבנק, עולה שגם אם נעשו העברות מחשבון לקח לחשבון לקוח אחר ובחזרה, לא נגרמו ללקח הפסדים שכן לטענתו הוא לא רכש כלל מניות אלו. בסופו של דבר, נשארו ללקח 777 מניות שנמכרו ותמורתן נכנסה לחשבון, כך שללקח לא נגרם הפסד אלא אף רווח קטן בסכום של 4,851.99 ₪. סכום זה יש לקזז מהסכומים שיגיעו ללקח על פי פסק דין זה.
בנוגע למניות לאומי 1 – קבענו קודם שלקח הוא זה שקנה את המניות בהנפקה (סעיף 200 יב בפסק הדין). מאחר וראינו כי נעשתה בחשבון 405001 העברה של 1,800 מניות לאומי 1 לחשבון לקוח אחר (סולומוביץ'), הרי שעל פי ההסכמה הדיונית שבין הצדדים, וגם אלמלא הייתה הסכמה כזו, כל הכספים שהוצאו מחשבונות לקח והועברו ממנו לחשבונות לקוחות אחרים, ודאי לקוחות שהוזמנו להעיד והבנק ויתר על העדתם, הינם כספים שהוצאו ללא הסכמת לקח. לאור הקביעה שלקח קנה את המניות, אין משמעות לכך שבסופו של דבר נמכרו יתרת המניות והאופציות בתאריך 13.1.94 תמורת סכום כולל של 76,200 ₪, שהינו סכום גבוה יותר מסכום הרכישה. משאמרנו שלקח הוא זה שרכש את המניות, יכול היה לקח למכור את המניות והתמורה שהתקבלה בעקבות כך היא ממילא שלו ואין בכך לכסות על העברת 1,800 המניות מחשבונו, שבגינה הוא לא קיבל תמורה, והיא זו שנתבעת, בין היתר, בסעיף זה.