רשות ניירות ערך הכריזה על חברה ציבורית שפעילותה העסקית פסקה כ"חברת מעטפת", אשר הובילה להכנסתה לרשימת השימור, ולכך שרוכש שביקש להכניס פעילות פרטית ל"שלד הבורסאי" הנותר, יימנע מלעשות כן. הרוכש התנגד להכנסת החברה לרשימת השימור.
בית המשפט קבע, כי רשות ניירות ערך הייתה רשאית להעביר את החברה לרשימת השימור. תקנון הבורסה בתל אביב קובע, כי חברה שאין לה פעילות עסקית ריאלית או חברה אשר 80% או יותר מסך נכסיה הינם כספים אשר אינם מקנים שליטה בהתאם לכללי חשבונות מקובלים, תיחשב לחברת מעטפת ותיכנס לרשימת השימור שמשמעותה הקפאת המסחר במניותיה לתקופה של ארבע שנים אשר במהלכן, אם תשוב להיות חברה פעילה, תוכל להיסחר שוב. אם רוכש חפץ בהכנסת פעילות לחברה כזו, זכותו לעשות כן, שהרי החברה לא חדלה מלהתקיים, אך אין הוא יכול להשתלט על החברה מבלי לפעול לפי כללי הבורסה הכוללים, בין היתר, פרסום תשקיף לציבור, שכן מטרת העל של כללי הבורסה היא שמירה על ציבור המשקעים. כאן, הרוכש ביקש לבטל את החלטת רשות ניירות הערך כדי שיוכל לעקוף את כללי הבורסה ולהכניס את הפעילות לתוך ה"שלד הבורסאי" ללא תשקיף לאחר שהחברה נכנסה לרשימת השימור. אולם, מדובר בחברה נטולת פעילות ולכן הרשות צדקה כשהכניסה אותה לרשימת השימור. לפיכך, הרוכש יצטרך לפעול להוצאת החברה מרשימת השימור ולאחר מכן למזג לתוכה פעילות בכפוף לכללי הבורסה.