גם המקבל מידע פנים מאיש פנים ומשתמש בו אשם בשימוש במידע פנים

איש יחסי הציבור וקשרי המשקיעים של חברות ציבוריות הנסחרות בבורסה רכש באמצעות חבר את ניירות הערך של אותן חברות, לאחר שקיבל לידיו מידע פנים בעניינן ובסמוך לפני שפרסם עבורן דיווחים על אירועים משמעותיים ביותר לציבור המשקיעים.
בית המשפט קבע, כי לשם ביצוע העבירה של שימוש במידע פנים נדרשים שלושה יסודות: "איש פנים", "מידע פנים" ו"שימוש" (במידע הפנים). המושג "איש פנים" הינו מושג פונקציונאלי וכך כולל לא רק את נושאי המשרה ובעלי המניות בחברה, אלא גם כל אדם אחר בעל נגישות למידע הפנים של החברה במועד העבירה או בששת החודשים שקדמו לו. ההגדרה גמישה ותלוית נסיבות ויכול שאדם ייחשב כאיש פנים בנסיבות מסוימות, או ביחס לאירוע מסוים, אך לא בנסיבות אחרות. מידע פנים הוא כל מידע אשר אינו ידוע לציבור ואשר אילו נודע לציבור היה בו כדי לגרום שינוי משמעותי במחיר נייר ערך של החברה, לרבות מידע חיצוני לחברה שעשוי להשליך על מצבה של החברה.
כשמדובר במידע אודות משא ומתן לקראת עסקה עתידית של החברה ייחשב מידע למידע פנים כאשר המשא ומתן "קורם עור וגידים" ובפועל הצדדים הסכימו על עיקרי הדברים והתקדמו משמעותית בגיבוש ההסכם על כל פרטיו.
לשם עבירת שימוש במידע פנים נדרשת מודעות לטיב המעשה ולנסיבות העבירה אך די בכך שאיש-הפנים יכול היה להעריך שלגילוי המידע תהא השפעה משמעותית על מחיר נייר-הערך.
בית המשפט מצא את איש יחסי הציבור אשם בביצוע 48 עבירות שימוש במידע פנים ואת שותפו שרכש את המניות בפועל בביצוע 136 עבירות של שימוש במידע פנים.