תעודת למוכ"ז שהומרה למניות בפועל בטלה גם אם לא נחתמה בחותמת "מבוטל" או הושמדה

בית המשפט התבקש לקבוע כי מחזיק בתעודות מניה למוכ"ז (bearer certificate - תעודה שאחזקתו יוצרת בעלות בה) זכאי להירשם במרשם בעלי המניות של החברה מתוקף היותו אוחז בשטר אשר נראה תקין וללא כל חותמת "מבוטל". החברה טענה כי תעודת המניה בוטלו על ידה והומרו במניות ומשכך אין עוד תוקף לתעודות בהן אוחז המבקש.

בית המשפט דחה את הבקשה וקבע כי תעודת מניה למוכ"ז הינה מסמך שהוא מעין נכס חפצי, המגלם בעצמו את הזכות הרלוונטית של בעלות במניות. מדובר במסמך סחיר שהמחזיק בו, מחזיק בזכויות הנובעות ממנו. תעודות המניה בוטלו על ידי החברה ולכן אין להן כל תוקף משפטי. לשם ביטול תעודת המניה למוכ"ז מספיקה החלטת מחזיקי שטר המניה הקודמים והחברה אשר המירה את השטרות למניות. ניתן לוותר על כל אקט טכני כמו החתמת התעודות בחותמת "מבוטל" אשר בפועל אינו משנה את מעמדן.