30. כוונת הצדדים, אפוא, ברורה: כל הבטוחות יישארו במלוא תוקפן עד לסילוק מלא של כל סכומי ההלוואה. היינו, פירעון חלקי של ההלוואה אינו פוגע בתוקפן של כל הבטוחות. מכך עולה, כי קביעת המפרקים בהכרעת החוב לעניין תחולתו של סעיף 13(ד) לחוק המשכון על המקרה, מבוססת היטב.
31. ביחס לסעיף 17.1 להסכם ההלוואה טוענת SKS בערעורה כי המשכון אכן נותר בתוקפו עד לפירעון החוב לפסגות במלואו. היא מוסיפה, כי פסגות נפרעה את מלוא חובה, כעולה מפסקה 32 להכרעת החוב, בה צוין שיתרת החוב לפסגות שולמה על ידי המפרקים, לאחר השלמת עסקה בה נמכרה פעילות החברה. SKS טוענת כי סעיף 17.1 נועד להותיר את המשכון בתוקף עד לפירעון החוב כולו, אך הדבר לא גורע מטענתה כי אותו משכון מבטיח גם את החלק היחסי שאותו פרעו בפועל. ברם, אין בפי SKS הסבר ברור, כיצד מתיישבת טענה זו עם הוראות חוק המשכון, העוסקות בזכות לפדיון חלקי של המשכון; או כיצד מתיישבת הטענה עם מהותו של פדיון כאמור. כמוסבר, כוונתם הברורה של הצדדים היא שפירעון חלקי של החוב לא יביא לפדיון חלקי של המשכון. הצדדים קבעו היפוכו של דבר: תוקף מלא של המשכון עד לפירעון מלא של החוב. ממילא, פירעונו החלקי של החוב על ידי SKS לא הביא, ועל פי הסכמת הצדדים והוראות הדין, לא היה יכול להביא, לפדיון חלקי של המשכון.
32. תמונה דומה עולה מן התוספות להסכם ההלוואה . כך, גם בתוספת השנייה אין הסכמה על פדיון חלקי של המשכון כפועל יוצא של פירעון חלקי של ההלוואה. לעניין זה, נקבע בתוספת השנייה במפורש, כי כל הוראות הסכם ההלוואה ימשיכו לעמוד בתוקפן, אלא אם שונו במפורש בתוספת (ראו סעיף 1.3 לתוספת השנייה). SKS אינה מצביעה על הוראה בתוספת השנייה המשנה במפורש את סעיף 16.4 להסכם. עיון בתוספת מלמד, כי הוראה כזו אינה בנמצא. אין בתוספת כל קביעה בדבר פדיון חלק מן המשכון.
33. אדרבא. בתוספת השנייה יש הוראות מפורשות הקובעות היפוכו של דבר. סעיף 8.1 לתוספת זו קובע כי במקרה של אי ביצוע איזה מן התשלומים על פי התוספת, תהיה פסגות זכאית לממש באופן מיידי את כל זכויותיה על פי הסכם ההלוואה, לרבות "מימוש בטוחות". באופן תואם, סעיף 8.2 לתוספת השנייה מתנה את שחרור הבטוחות במילוי מלוא התחייבויותיה של החברה על פי התוספת. כמבואר לעיל, אלה כוללות את תשלום מלוא ההלוואה. בנסיבות אלה, כוונת הצדדים הברורה, כמשתקף הן בהסכם ההלוואה, הן בתוספת השנייה, היא להותיר את הבטוחות בעינן באופן מלא, עד לפירעון מלא של ההלוואה. טענותיה של SKS בנקודה זו עומדות, אפוא, בסתירה חזיתית לעולה מן ההסכם ומן התוספת. במצב זה, ובשים לב לקבוע בסעיף 13(ד) לחוק המשכון, יש לדחות טענות אלה.