בכל הנוגע לרפורמה וכניסת המפעילים הווירטואליים צוין במספר מקומות בדוח כי יהיה בכך להגביר את התחרות ולכן עלול להיפגע נתח השוק של פרטנר: "פרטנר עלולה להידרש בעתיד לאפשר למפעילים אחרים לעשות שימוש בתשתית הרשת של פרטנר, דבר אשר עלול לאפשר למתחרים חדשים של פרטנר, כגון MVNO , לחדור לשוק ולפגוע ביכולתה של פרטנר לספק שירות איכותי ללקוחותיה ובכך להשפיע לרעה על תוצאות פעילותה של פרטנר" [שם, א-256; א-262-263].
--- סוף עמוד 56 ---
כמו כן, צוין בדוחות הכספיים כי היקף התחייבויותיה של פרטנר, לרבות חבויות שוטפות עלול להשפיע לרעה על עסקיה ונזילותה:
"נכון ליום 31 בדצמבר 2009, סך ההתחייבויות לזמן ארוך של פרטנר (לרבות חלויות שוטפות והתחייבויות לשכירות הונית ובניכוי הוצאות נדחות בגין אג"ח) עמד על כ-2,433 מיליוני ש"ח. הסכמי ההלוואות שיש לפרטנר עם הבנקים ואגרות החוב העומדות לפירעון לשיעורין עד לשנת 2012 מאפשרים לפרטנר לצבור התחייבויות נוספות בכפוף למספר מגבלות. ההתחייבויות המהותיות של פרטנר עלולות להשפיע לרעה על מצבה הכלכלי, בין היתר על ידי: (א) העלאת הפגיעות של פרטנר מפני שינויים כלכליים [...] (ג) אילוץ פרטנר להקדיש חלק ניכר מיתרת המזומנים שלה לחובותיה, דבר אשר מפחית את הסכומים הפנויים לחלוקה כדיבידנדים ולהתפתחויות עסקיות נוספות; ו-(ד) הגבלת יכולתה של פרטנר בהשגת המימון הנוסף שנדרש לתפעול, פיתוח והרחבת עסקיה" [שם, א-270-271].
בנוגע למדיניות חלוקת הדיבידנד פורט כי אם תחול ירידה ברווחיות או בהכנסות הרי שיהיה בכך לפגוע ביכולתה של פרטנר לעמוד בפירעון התחייבויותיה לכלל נושיה:
"מדיניות חלוקת הדיבידנדים של פרטנר עד כה, אם תימשך או תגדל, ובמידה ותחול ירידה ברווחיות או בהכנסות עלולה להפחית באופן משמעותי את יתרות המזומנים של פרטנר ובכלל זה, את יכולתה של פרטנר לממן הוצאות הוניות בלתי צפויות ולעמוד בהתחייבויותיה לפירעון של תשלומי קרן וריבית לכלל נושיה. [...] ביום 27 בדצמבר 2009, אישר דירקטוריון פרטנר חלוקת דיבידנד לבעלי מניות החברה בסך של 1.4 מיליארד ש"ח. החלוקה המתוכננת אינה מקיימת את מבחן הרווח הקבוע בחוק החברות. ביום 22 בפברואר 2010, אישר בית המשפט את החלוקה לעיל. חלוקה זו, תגדיל את הסיכון המתואר לעיל.
5. ככל שפרטנר לא תוכל לממש את מדיניות הדיבידנד שלה באופן אשר מצופה על ידי משקיעיה, מחיר המניה של פרטנר עלול להיפגע ושווי ההשקעות של משקיעיה עלול לפחות" [שם, א-271-272].