94. אשר לחזקה שבסיפא לסעיף העבירה נטען, כי אין מקום להחילה כלל במצב שבו הדו"חות בפועל הוגשו. ניתן להחילה רק במקום שהדו"חות לא הוגשו לרשויות כלל.
95. עוד נטען, כי לצורך גיבוש אחריות פלילית נדרש להוכיח את מהותיות דו"חות החברות הכלולות, ובלא הוכחת תנאי זה לא ניתן לבסס קיומו של פרט מטעה. אין חולק על המהותיות של עסקי חב' ישקר לעסקיה של חב' דסק"ש, אך בכך אין די לצורך הוכחת יסודות העבירה. לצורך הוכחת יסוד ההטעייה לא די בביסוס יסוד המהותיות של עסקי חב' ישקר לעסקיה של חב' דסק"ש במישור הכללי, אלא יש לברר עד כמה מהותי הוא המידע הטמון בדו"חות חברות ישקר, תפרון ולהבים עבור המשקיע הסביר. בלא הוכחת מהותיות הפרטים הכלולים בדו"חות החברות הכלולות שהצגתם נמנעה מהמשקיע, לא הוכח יסוד הכרחי בעבירה. המדינה לא בחנה כל דו"ח ודו"ח של החברות הכלולות שהושמט מדו"חות חב' דסק"ש, ולא השוותה בין הפרטים שהושמטו בדו"חות לבין הפרטים הנוגעים לחברות הכלולות שנכללו בדו"ח חב' דסק"ש. לא ניתן להחיל את החזקה של כוונה להטעות בסעיף העבירה ללא הוכחת המהותיות של כל אחד מדו"חות החברות הכלולות שלא צורף, ודבר זה לא נעשה. ממילא, אין יסוד להטלת אחריות פלילית. פסק הדין של בית המשפט המחוזי מיישם כראוי את חובת הגילוי כפי שנתגבשה בחוק ובפסיקה, ואין בו חידוש המצדיק התערבות.
--- סוף עמוד 30 ---
96. אשר לעילת ההתיישנות, מבקש תדמור לאמץ את עמדת בית המשפט המחוזי מטעמיו.
97. תדמור מעלה טענות נוספות שלא הוכרעו בפסק הדין קמא נוכח זיכויו, ואלה הן:
98. במצב המשפטי ששרר לפני המועד הרלבנטי לכתב האישום עלתה טענה כי לחברה פרטית זכות להתנגד לפרסום דו"חותיה בציבור באמצעות דיווחי החברה הציבורית, וניתן לפרסמם רק אם החברה הפרטית נתנה לכך היתר מפורש. שאלה זו נדונה בע"ש (ת"א) 737/89 א.צ. ברנוביץ נ' הרשות לניירות ערך, פ"מ התשנ"א(2) 89, 97 (1990) (להלן: פסק הדין המחוזי בענין ברנוביץ), ובערעור היא נותרה בצריך עיון (ע"א 5320/90 א.צ. ברנוביץ נ' רשות ניירות ערך, פ"ד מו(2) 818, 843 (1992) (להלן: ענין ברנוביץ)). רק בשנת 1996 נקבע לראשונה בפרשת ישקר כי חברה פרטית חייבת במסירת דו"חותיה הכספיים לחברה הציבורית כדי שזו תוכל לעמוד בדרישות הדיווח החלות עליה על-פי החוק. בנסיבות אלה, בהן חובת מסירת הדו"חות על-ידי החברה הפרטית לא היתה מובנת מאליה, במועדים הרלבנטיים שקדמו לשנת 1996, לא ניתן לומר כי המשיבים עברו עבירה על החוק באי צירוף דו"חות החברות הפרטיות לחלק מדיווחי חב' דסק"ש לרשויות.