--- סוף עמוד 101 ---
292. עדיפות עקרון הגילוי על פני אינטרס חסיון המידע של החברה הפרטית, גם אם היא מהווה קו מנחה בדין הקיים, איננה בעלת אופי מוחלט (ימין ווסרמן, בעמ' 395; עדיני, בעמ' 41; ע"פ (מחוזי ת"א) 595/93 החברה לכבלים ולחוטי חשמל בישראל נ' מדינת ישראל, פסקה 5 (לא פורסם, 2.3.1995) (להלן: פרשת החברה לכבלים)). חומרת הפגיעה בתחרות החופשית בשוק, הכרוכה בחשיפת סודות עסקיים של תאגיד פרטי, אינה מוטלת בספק. הסוד העסקי מהווה מרכיב חיוני בפעילותו של הגוף העסקי, וביכולתו להתחרות עם גופים מתחרים. חופש התחרות העסקי מקדם גם אינטרס ציבורי מובהק בתרומתו ליעילות במשק, ומשפיע בדרך מיטיבה על אופן הקצאת המשאבים במשק. הוא מבטיח שיפור המוצר והשירות לציבור הרחב. התחרות החופשית מאפשרת לצרכן חופש בחירה, מהווה מנוף לשיפור רמת החיים ואיכות החיים, ותמריץ לפיתוח חדשנות כלכלית וחברתית. התחרות מעודדת יזמות, מביאה לשיפור מתמיד של היצע המוצרים בשוק, ולהדרת יצרנים בלתי יעילים ממנו. ההגנה על התחרות החופשית משתלבת גם בהגנה על חופש העיסוק כזכות יסוד חוקתית (בג"צ 4264/02 שותפות המגדלים אעבלין נ' המועצה המקומית אעבלין, בפסקה 15 ([פורסם בנבו], 12.12.2006); ע"א 3398/06 הרשות להגבלים עסקיים נ' דור-אלון אנרגיה (1988) בע"מ, בפסקה 28 ([פורסם בנבו], 6.12.2006); ע"פ 7829/03 מדינת ישראל נ' אריאל הנדסת חשמל רמזורים ובקרה בע"מ, בפסקה 13 לפסק דינו של השופט א' א' לוי ([פורסם בנבו], 14.7.2005)). חיוב התאגיד המדווח, וכפועל יוצא - החברה הפרטית - לחשוף מנתוניה העסקיים, עלול לפגוע ביכולתם להתחרות, ועל כן - עשוי לפגוע באינטרס הציבורי האמור.
293. בעוד החברה הציבורית נטלה על עצמה ביודעין חובת חשיפה מלאה של ענייניה העסקיים כשהחליטה על הנפקת מניותיה לציבור ומסחר בהן בבורסה, שונה הדבר ביחס לחברה הפרטית, שנמנעה מכך וביקשה לשמור על "פרטיותה" בניהול עסקיה. חובת החשיפה החלה עליה נובעת מחובת הדיווח החלה על החברה הציבורית כלפי הציבור (ענין ישקר, בפסקה 29). הצורך לאזן בין האינטרסים השונים הפועלים בתחום זה הוא העומד ביסוד מבחן המהותיות בהקשרו של עקרון הגילוי הנאות (פרשת החברה לכבלים, בפסקה יג). מקום בו מדובר במידע שאינו מהותי למשקיע הסביר, אין דרישה לגילויו, ואף שהוא עשוי בנסיבות מסוימות לתרום לראייתו הכוללת של המשקיע את מפת הנתונים, תינתן בנסיבות אלה עדיפות לאינטרס החברה הציבורית והפרטית כאחד –שלא לגלותו.