פסק דין
פתח דבר
1. לפניי תובענה העוסקת בהפסדים כספיים שנגרמו ללקוחות במסגרת ניהול תיקי השקעותיהם. התובעים טוענים לאחריות הנתבעים בגין ההפסדים שנגרמו להם, על רקע ניסיון לשיתוף פעולה בין שלוש חברות לניהול השקעות.
העובדות הנדרשות
הנתבעים
2. הנתבעת 1, אפקטיב ניהול תיקי השקעות בע"מ (להלן: "אפקטיב"), היא חברה פרטית שהוקמה והתאגדה בישראל, ובעלת רישיון לניהול תיקים מטעם רשות ניירות ערך (להלן: "הרשות" או "רשות ניירות ערך"). אפקטיב הוקמה בשנת 1997 על ידי מיכאל רביב (להלן: "מיכאל רביב" או "רביב") ועוד מספר שותפים, ומאז הקמתה עסקה בניהול תיקי השקעות ללקוחות פרטיים ומוסדיים. בתקופה הרלוונטית לתובענה מיכאל רביב ניהל את אפקטיב ועמד בראשה. מעדויות כלל המעורבים עולה כי רביב הוא אדם כריזמטי הניחן ביכולות שכנוע יוצאות דופן, המותיר רושם רציני ומקצועי, ובעל יכולת להשרות ביטחון רב במשקיעים.
בחודש יולי 2005 נרשמו הפסדים משמעותיים בתיקי ההשקעות המנוהלים על ידי אפקטיב (להלן: "הפסדי 2005"). משיקולים עסקיים ככל הנראה, רביב החליט לנסות ולפצות את הלקוחות שספגו הפסדים.
3. הנתבע 5, עומר רגב (להלן: "עומר רגב" או "רגב"), נווט בחיל האוויר בעברו ומהנדס במקצועו, היה לקוח של אפקטיב, והחזיק תיק השקעות שנוהל על ידה. רגב היה לקוח אפקטיב משנת 2003, ונמנה על לקוחות אפקטיב שספגו הפסדים במסגרת הפסדי 2005. בנוסף, רגב ביצע בעזרת רביב (לא במסגרת אפקטיב) מספר השקעות נוספות, ושכר מאפקטיב חלק ממשרדיה עבור סטארט אפ שהקים בשנת 2006.
רגב סבר כי הסיכויים שרביב יוכל להחזיר לו את ההפסדים שנגרמו לו במסגרת הפסדי 2005 נמוכים, ועל רקע זאת השניים החליטו על שיתוף פעולה במטרה להקים בית השקעות חדש וגדול, שיוכל להחזיר את הפסדי 2005 לרגב וליתר לקוחות אפקטיב.
4. רביב ורגב סיכמו כי יקימו יחד את בית ההשקעות החדש, ואחרי שרביב יחזיר את ההפסד שנגרם לרגב במסגרת הפסדי 2005 ולאחר החזר ההפסדים ליתר לקוחות אפקטיב, יעביר רגב את השליטה בבית ההשקעות לרביב. כך הוקמה הנתבעת 3, חברת סקיטו שווקים בצמיחה בע"מ (להלן: "סקיטו"), חברה פרטית בעלת רישיון לניהול תיקי השקעות מטעם רשות ניירות ערך. בפועל, סקיטו הוקמה על ידי רגב, ומניותיה הוחזקו עבורו בנאמנות, במטרה כאמור להעבירם לרביב לאחר החזר ההפסדים. נכון להיום, מניות סקיטו לא עברו לרביב.
5. בסוף שנת 2006 נפגשו רביב ורגב עם הגב' ריקי פרי (הנתבעת 4), מנכ"לית משותפת בנתבעת 2, סיגמא פי.סי.אם בית השקעות בע"מ (להלן: "סיגמא"), גם היא חברה פרטית שהתאגדה בישראל ומחזיקה רישיון לניהול תיקי השקעות מטעם רשות ניירות ערך, במטרה להציג רעיון לשיתוף פעולה שמטרתו ליצור בית השקעות גדול. סיגמא הייתה ועודנה חלק מחברות נוספות בקבוצות סיגמא, ביניהן סיגמא חיתום בע"מ, סיגמא ניהול קרנות נאמנות בע"מ, סיגמא פי.סי.אם שוקי הון בע"מ ועוד. בתחילת שנת 2007 לא היו לסיגמא פעילות או נכסים מהותיים.
הנתבעת 4, הגב' ריקי פרי (להלן: "ריקי פרי" או "פרי"), כיהנה כאמור בתקופה הרלוונטית כמנכ"לית משותפת בסיגמא. פרופסור דן גלאי (להלן: "גלאי"), אשר אינו בין הנתבעים, כיהן גם הוא כמנכ"ל משותף בסיגמא באותה העת, ועסק כמנהל ההשקעות המקצועי בסיגמא, בעוד שפרי עסקה בתחום הניהולי. גלאי ופרי היו בעלי המניות ובעלי השליטה בסיגמא.
6. לאחר שסיגמא ביצעה מספר בדיקות על אפקטיב, הודיעה סיגמא כי אין לה עניין לבצע שיתוף פעולה ישיר עם אפקטיב בין היתר נוכח בעיות שהתגלו לגביה. לפיכך, הוצע כי סיגמא תשתף פעולה עם סקיטו, שהייתה כאמור חברה חדשה ללא בעיות משפטיות וללא לקוחות, אך בעלת רישיון לניהול תיקים.
הסכם סיגמא-סקיטו
7. ביום ה-10.1.2007 נחתם הסכם בין סיגמא לבין סקיטו שמטרתו שיתוף פעולה בין הצדדים בפעילות ניהול וייעוץ השקעות (להלן: "ההסכם" או "הסכם סיגמא–סקיטו"). להלן עיקרי ההסכם הרלוונטיים לענייננו –
א. מטרות ההסכם נכתבו בראשו:
"הואיל והצדדים [סיגמא וסקיטו] מבקשים להפעיל את סיגמא כחברה לניהול תיקים ומתן ייעוץ, באופן הדרגתי ובהתבסס על אבני דרך ובכפוף לתנאים מוסכמים כמפורט בהסכם זה.
והואיל והצדדים מבקשים להסדיר את היחסים ביניהם באמצעות הסכם זה".