עוד ציינה העותרת (בפרוטוקול מיום 10.9.2017, עמ' 5, ש' 5-7), כי היא מציעה שערי מט"ח אטרקטיביים יותר מאלה המוצעים ללקוחות על ידי הבנקים, וזאת על ידי קבלת "ציטוטים בין בנקאיים" לגבי שערי מט"ח עדיפים. בכך יש כדי להוסיף לערך הטמון בפעילות העותרת ובביצוע העסקאות שהיא מציעה במסגרת השירות השני.
55. אכן, יתכן שישנם לקוחות של העותרת העושים שימוש בשירות השני מהטעמים שהעותרת ציינה. יחד עם זאת, אילו רוב לקוחותיה של העותרת היו עושים שימוש בשירות השני רק מטעמים של הפרשי ריביות בין שערי המטבעות השונים או בשל שערי מט"ח עדיפים, ותוך כוונה לעשות שימוש במטבע שנרכש באופן מיידי – היה על העותרת להותיר בידיה יתרות של מטבעות שיאפשרו ללקוחות משיכה מיידית של המט"ח שרכשו. כאמור, העותרת לא סיפקה כל מידע בנושא מלבד טענתה (בס' 38 לתגובתה לתשובת הרשות) לפיה היא שומרת על יתרת הון בסך 6 מיליארד דולר לצורך עמידה בהתחייבויותיה כלפי הלקוחות שלה. העותרת לא הציגה כל תשתית ראייתית לביסוס טענה זו, וכפי שעולה מעמדת הרשות (ס' 40-42 לסיכומי הרשות, ס' 31 לתשובה הרשות), בפועל העותרת אינה מחזיקה יתרות מטבע שיאפשרו לכל לקוחותיה משיכה מיידית של המטבעות שרכשו.
56. זאת ועוד – גם בהנחה שהעותרת אכן מחזיקה ביתרות הון מספקות, אין די בכך. זאת משום שהחלטה בעתירה הנוכחית היא החלטה שתחול לא רק על העותרת אלא גם על כל גוף עתידי שיבצע עבור לקוחותיו עסקאות דוגמת השירות השני. ביחס לגופים עתידיים שיספקו עסקאות דוגמת השירות השני, ודאי שלא ניתן – בלא פיקוח הולם, להניח כי הם יותירו בידיהם יתרות הון שיאפשרו להם לאפשר בכל רגע נתון למכלול לקוחותיהם למשוך את יתרות הזכות שרשומות לזכותם. מכאן נובע הצורך ברגולציה שתוודא זאת – ולא ניתן בהקשר זה להתבסס על אופן הפעולה של העותרת, גם לו היה מוכח, כדי לייתר את הצורך בפיקוח במקרים עתידיים.
57. יש להוסיף ולציין בהקשר זה כי העותרת לא חשפה כאמור במסגרת ההליך דנן את המידע אודות יחס ההון-נזילות שעליו היא שומרת. מאחר שהנטל מוטל על העותרת להוכיח את טענותיה ומאחר שמדובר במידע המצוי בידיה, לא ניתן אם כן לקבוע (את מה שאף העותרת לא טענה לו), כי העותרת מניחה שרוב לקוחותיה יעשו בשירות השני שימוש לצרכי קבלת אשראי במטבעות שהריביות בהם הן נמוכות.
יש להניח אם כן – בהעדר נתונים לסתור – כי העותרת מודעת לכך שרוב לקוחותיה עושים שימוש בשירות השני למטרה אחרת, היא המטרה לה טענה הרשות (קרי – הימור על ערך המטבעות). מי שעושה שימוש בשירות לצורך זה, אינו צפוי למשוך את יתרת הזכות שעומדת לרשותו במטבע שנרכש עבורו (הגם שבאופן פורמלי הוא זכאי לעשות כן), ואינו צפוי להשיב לעותרת את יתרת החובה שנזקפה לזכותו במטבע בו הוא עשה שימוש כדי לרכוש את המטבע שאותו הוא רכש (כאשר אין חולק שלא קיימת מגבלת זמן במסגרתה עליו לעשות כן).