--- סוף עמוד 27 ---
העמותה והלשכה מתחו ביקורת חריפה על מסקנות ועדת קמיניץ. נטען כי הוועדה "לא ממלכתית לא מאוזנת ואף לא ראויה", מאחר שהיתה מוטה מלכתחילה לטובת מזיקים. נטען כי מסקנות הוועדה לוקות בחישוב תשואות לקוי ובהתבססות על אפיקי השקעה לא קיימים או לא זמינים, וכי עמדת המדינה לא נקבעה על סמך שיקולים ממלכתיים-ציבוריים אלא הושפעה ממעמדה של המדינה כנתבעת בנזיקין.
בחוות דעתה של ד"ר סולברג, הוצגה העמדה כי הגנה על כספי הפיצויים מחייבת את השקעתם (הנורמטיבית) באג"ח ממשלתיות בלבד, בהתאם למשך תקופת ההיוון במקרה הקונקרטי ובהתאם לראש הנזק הרלוונטי. מכיוון שהתשואה של אג"ח מסוג זה נמוכה כיום (על פי חוות הדעת: 0.37% לעשר שנים; 0.72% ל-20 שנים; 1.1% ל-30 שנים), ד"ר סולברג סבורה כי גם וריאציות מרחיבות שחורגות מאג"ח ממשלתיות לא מגיעות לשיעור ההיוון המקובל כיום, מה גם שלא ניתן להגדיר אותן כהשקעות "בסיכון נמוך". מסקנתה היא במצב הכלכלי הנוכחי, שצפוי להתמשך, ניזוק אינו יכול להשיא תשואה משמעותית, ולכן יש להפחית את שיעור ההיוון כדי לא לפגוע בניזוקים. ד"ר סולברג התייחסה בהרחבה גם לחוות דעתם של יתר המומחים וטענה כי נפלו בהן פגמים מהותיים.
לפי חוות דעתו של הכלכלן פרופ' ישיב, שיעור ההיוון "נטו" צריך לעמוד על מינוס 0.35%. פרופ' ישיב הראה בחוות דעתו כי שיעור התשואות על אג"ח ממשלתיות צמודות מדד, לפי "עקום אפס" (מונח כלכלי שמשמעו חישוב התשואה על פי מחירי השוק שמבטאים את הציפיות העתידיות, בהתעלם מ"תשלומי קופון" שמשולמים במשך חייה של איגרת החוב), נמצא בירידה, ומבטא תשואה לפדיון של 1.4-1.3% לשנה, עבור תקופה של כ-18 שנים. מתוך התשואה ניכה פרופ' ישיב עמלות, דמי ניהול ומיסוי, וכך הגיע לשיעור היוון של 0.35%- (עמ' 47-46 לחוות דעתו). לשיטתו של פרופ' ישיב, "בהינתן הצורך של הניזוקים בדמי מחיה ובטיפול רפואי, ולעתים סיעודי, קבוע ומסודר, נראה מופרך שהחיסכון ייעשה באיגרות חוב קונצרניות, בנדל"ן או במניות" (עמ' 39; ובהרחבה בפרק יג). כמו כן, פרופ' ישיב סבור כי אפיק ההשקעה הרלוונטי הוא רק כזה שמניב תזרים קבוע של הכנסות, ואין להתבסס על תשואה שנובעת מעליית ערך של הנכס.
איגוד חברות הביטוח
--- סוף עמוד 28 ---
36. איגוד חברות הביטוח צורף להליך כידיד בית המשפט בהחלטתנו מיום 13.9.2018. האיגוד הביע עמדתו כי הסוגיה שבפנינו מערבת שיקולים כלכליים ושיקולים של מדיניות משפטית וציבורית, אשר מובילים למסקנה כי אין להפחית את שיעור ההיוון, משום שקיימים כיום אפיקי השקעה בסיכון נמוך שמאפשרים להשיג תשואה ריאלית בשיעור של 3%. לעמדת האיגוד צורפו חוות דעת כלכליות מאת פרופ' וינר ופרופ' ברנע וכן חוות דעת משפטית מאת פרופ' גוטל.