לא כל דיווח מוטעה לבורסה הוא עילה לתביעה ייצוגית ויש להוכיח קשר סיבתי לירידה במחיר מנייה

בעל מניות בחברה ציבורית הגיש בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה שדיווחים מטעים של החברה ביחס לניסוי שערכה הביאו לניפוח שער המניה וכי מחיר המניה צנח לאחר כישלון הניסוי.

בית המשפט דחה את הבקשה וקבע, כי משקיעים מקרב הציבור מבצעים עסקאות בניירות-ערך תוך הסתמכות על דיווחי החברה ולכן מחיר השוק של נייר-הערך משקף את המידע המופץ לציבור. עם זאת, במקרה זה הירידה במחיר המניה נבעה מכישלון הניסוי ומדיווחים מאוחרים אשר גם להם הייתה השפעה על מחיר המניה. מכיוון שבעל המניות לא הוכיח קשר סיבתי בין הדיווח המוטעה לבין מחיר המניה והנזק שלטענתו נגרם, נדחתה הבקשה.