המבקשת הוסיפה כי לא הוברר מהם הסיכונים הספציפיים המצדיקים את הפרמיה וכיצד היא חושבה; כי גם התחזית בהערכת השווי מתייחסת לסיכונים החלים על החברה; ובפרט, כי לא היה מקום לכלול בפרמיית הסיכון "פרמיית גודל" בשיעור לא ידוע, שכן אסם היא מהחברות הגדולות במשק הישראלי. היא הוסיפה כי חרף האמור, קבע פרופ' קידר-לוי, מטעמי שמרנות, פרמיית גודל בשיעור של 1%. לשיטת המבקשת, החלפת פרמיית הסיכון הספציפית בפרמיית הגודל תניב לבעלי-המניות ערך נוסף של 8.87 ש"ח למניה.
288. מנגד טוענים המשיבים כי לא נפל כל פגם בהוספת פרמיית הסיכון הספציפית או בקביעת שיעורה. לגישתם, מדובר בפרקטיקה מקובלת בשוק. הם הוסיפו כי גרסתו של פרופ' קידר-לוי בעניין זה קרסה על דוכן העדים והתברר כי היא מוטה ומוטעית. כך, פרופ' קידר-לוי הודה שיש להוסיף לנוסחה פרמיה כלשהי כגון פרמיית גודל, וכי התוצאה של תוספת כזו זהה להוספתה של פרמיית הסיכון הספציפי. פרופ' קידר-לוי אף הבהיר כי הוא מודע לכך שהוספת פרמיית סיכון ספציפית היא פרקטיקה מקובלת בעולם הערכות השווי.
עוד התברר, כך טענו המשיבים, כי הבחירה של פרופ' קידר-לוי בפרמיית גודל בשיעור של 1% נעשתה באופן שרירותי. פרמיה זו היא נמוכה באופן משמעותי מפרמיית הגודל המתאימה לחברות בגודלה של אסם, וזאת בהתאם לאמות המידה שנקבעו בהקשר זה על-ידי החברות המובילות בתחום. בנוסף נטען כי פרופ' קידר-לוי לא ידע להסביר מדוע הוא לא הוסיף בעניינה של אסם גם פרמיית נזילות, המקבילה גם היא מבחינה התוצאה שלה לפרמיית הסיכון הספציפית.
בפועל, כך טענו המשיבים, הוספת פרמיית הסיכון הספציפית לא פגעה בתוצאה הסופית של הערכת השווי. זאת משום שגם מי שאינו מוסיף פרמיית סיכון ספציפי במודל ה-CAPM, חייב להתייחס למשמעות הסיכון הקיים בפעילות החברה בחישוב תזרים המזומנים החזוי במודל ה-DCF. באשר לטענת המבקשת ביחס לשינוי שיעור הפרמיה מ-1.3% ל-1.6%, טענו המשיבים כי מדובר בספקולציה חסרת בסיס ובהחלטה מקצועית של מר תשובה שלא ראוי לערער על יושרו מבלי לזמנו לעדות.
289. אני סבורה כי לא הוכח שהוספת פרמיית הסיכון הספציפית משמעה כי הערכת השווי שאליה הגיעה טריגר פורסייט חרגה ממתחם הסבירות. ראשית, גם פרופ' קידר-לוי הסכים כי יש מקום להוסיף לתחשיב פרמיית גודל. הוא אף הבהיר כי אין הבדל לשיטתו בין הוספת פרמיית גודל לבין הוספתה של פרמיית סיכון ספציפית מבחינת התוצאה. בחקירתו הוא הודה כי ה"טעות" של הוספת פרמיית סיכון ספציפית בשיעור של 1.6% (אותה הוסיפה טריגר פורסייט), יכולה להתקזז עם פרמיית גודל (שגם פרופ' קידר-לוי הוסיף לתחשיב שלו) באותו שיעור:
"כב' השופטת: פרופ' קידר לוי, אם מקזזים רעיונית את הטעות של ה- 1.6 אבל מוסיפים 1.6 אחר, אז התוצאה השורה התחתונה.
ת: זה לא שינה.
כב' השופטת: נשארת בעינה, נכון?
ת: נכון" (פרוטוקול מיום 26.3.2019, בעמ' 199, ש' 3–7).