נצבא זוכה בהתמחרות לרכישת נכסי התמח"ת וביהמ"ש מאשר הסדר נושים שהוצע ע"י נצבא
- להשלמת התמונה יצוין כי ביום 7.5.15 אושרה הצעתה של נצבא לרכישת נכסי החברות או מניותיהן, אגב הסדר נושים, בתמורה לתשלום סך של 320 מיליון ₪, כהצעה זוכה בהתמחרות אשר התקיימה באולם בית המשפט. כן נקבע כי הזוכה בהתמחרות יהא זכאי להציע הסדר נושים לרכישת מניות חברות התמח"ת. ביום 13.1.16 אושר הסדר נושים בגדרו התחייבה נצבא, בין היתר, לשלם לנאמנים סך של 83 מיליון ₪, המהווה 100% מסכום הנשייה של הנושים הרגילים שאושר לצרכי הצבעה (סכום הכולל תוספת ריבית לנושים בדין קדימה, אך לא כולל תוספת ריבית לנושים הרגילים).
- טענות הצדדים
- טענות נצבא
- לטענת נצבא, אין מקום להדחות את חובות התמח"ת כלפיה, אלא לאשרם במלואם בהתאם לאמור בתביעות החוב שהוגשו על ידה.
מהי הכרעתם של רוב הנאמנים?
- לטענת נצבא, הכרעתם המצטברת של הנאמנים בהכרעת החוב שלהם שונה מהדרך בה היא הוצגה על ידם: כמו במקרה של פסק דין הניתן ע"י הרכב של שופטים, כך גם בהכרעה בתביעת חוב הניתנת על ידי הרכב של נאמנים – ההכרעה הינה על פי התוצאה הכספית ("השורה התחתונה") ביחס לכל תביעת חוב ולא על פי ההנמקה שנתנו הנאמנים ביחס לכל אחד מרכיבי החוב. לכן, במקרה הנוכחי, מאחר ששניים מבין שלושת הנאמנים (רואי החשבון קמיל ושרון) פסקו שיש לאשר לנצבא, לכל הפחות, חוב מובטח בסך של 169,260,963 ₪ וחוב במעמד רגיל בסך של 6,680,041 ₪ - הרי שזו גם התוצאה המצטברת של הכרעת הנאמנים (יתרת החוב המסתכמת בסך של 110,236,654 ₪ תחשב כמאושרת במעמד של חוב נדחה).
האם הנאמנים כבלו את שיקול דעתם?
- לטענת נצבא, יש להתעלם מהכרעותיהם של הנאמנים בנקל ושרון משום שהם כבלו את שיקול דעתם במסגרת חוות דעת ניפ, טרם שאפשרו לנצבא להביע עמדתה, ובכך פגעו בכללי הצדק הטבעי. השאלה מתי הועלתה טענה זו הינה משנית מקום שברור שזכותה של נצבא להליך צודק והוגן נפגמה. מכל מקום, זו הפעם הראשונה בה יכולה הייתה נצבא להתייחס להחלטה פורמאלית של הנאמנים בנוגע לחוב הנתבע על ידה.
טענת ההשתק כנגד אגד ודן
- לטענת נצבא, אגד ודן מושתקות מלהעלות טענות כנגד תוקף או קדימות חוב התמח"ת שנרכש על ידי נצבא מדיסקונט, לרבות סכום הניכיון, שכן הן ידעו על עסקת דיסקונט ולא טענו כנגדה במשך שנים: לביסוס טענתה זו טוענת נצבא כדלקמן:
- אגד הודיעה לתמח"ת על מימוש האופציה לרכישת מניות התמח"ת 4 ימים לאחר שפורסם לציבור דו"ח מיידי פומבי ובו דווח שנצבא רכשה מדיסקונט את חוב התמח"ת לדיסקונט בניכיון ו"נכנסה בנעלי" דיסקונט בקשר לחוב זה. מכאן שאגד מימשה את האופציה דווקא בשל עסקת הניכיון ומשום שהיא הבינה שלאור עסקת דיסקונט כדאי לה לרכוש מניות בתמח"ת;
- התמח"ת הייתה חברה מדווחת שפרסמה את דו"חותיה הכספיים בפומבי. בדו"חות ניתן גילוי מלא ביחס לעסקת דיסקונט. מכאן שאין אפשרות שאגד, כבעלת מניות, לא הייתה מודעת לעסקה זו;
- נציג דן בדירקטוריון אישר את עסקת דיסקונט, לרבות הניכיון וכניסת נצבא בנעלי דיסקונט ביחס לשעבודים, וכן אישר את הדו"חות הכספיים של התמח"ת בגדרם צוין גם החוב שנרכש מדיסקונט.