באשר להארכת האופציה – טענו הדירקטורים כי לא קיימת כל עילת תביעה.
הארכת האופציה נבחנה בדיון מעמיק ורציני על ידי ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה.
הדירקטורים פירטו את השיקולים השונים שנשקלו בעניין זה ואת המסקנה אליה הגיעו לפיה החברה לא תיפגע מבחינה כלכלית כתוצאה ממתן הארכה.
יתרה מכך, תקופת הארכת האופציה קצרה משמעותית מההכנה שהייתה נדרשת לחברה על מנת לפתוח בהליך למציאת עסקה חלופית והעלויות הכרוכות בכך.
על החברה היה לנהוג בתום לב כלפי ליבר אשר רכשה את האופציה בכסף מלא והשלימה שיווק של 80% מהפרויקט.
ליבר אף קיבלה אישור עקרוני לקבלת ליווי בנקאי וממילא הייתה מושקעת בקידום הפרויקט. לולא נהגה החברה בתום לב, סביר להניח, כפי שנמסר לדירקטורים על ידי עורכי הדין של החברה דאז, כי הייתה עומדת בפני הליך משפטי אל מול ליבר ואביב. הליך זה היה מעכב את מכירת הנכס לשנים ארוכות.
לא זו אף זו, אותה עת כבר היה מדובר בנכס שונה לחלוטין במהותו אשר נמכר לצדדי ג'. גם אם היה הנכס "חוזר" לידי החברה, הייתה החברה ניצבת בפני פרויקט ללא 80% מכירות, ללא ליווי בנקאי כאשר דבוקה לנכס תווית של "נכס פגום" בשל אי השלמת העסקה.
הדירקטורים ציינו כי נוכח משאביה המוגבלים של החברה ובשים לב להתנגדותו של דוד עזרא, כאשר ללא הסכמת כל בעלי המניות בחברה הנכדה לא ניתן היה לבצע את העסקה - לא הייתה החברה יכולה ליזום בעצמה את הקמת הפרויקט וכל שנותר היה הוא למכור את הנכס לצד ג' AS IS.
לחברה היו אותה עת התחייבויות כספיות ומשפטיות מהותיות כלפי מחזיקי אגרות החוב (סדרה ג') אשר מנעו ממנה אפשרות ליזום פרויקט כה עתיר סיכון ומשאבים בניגוד למדיניות שהותוותה על ידי הדירקטוריון – מימוש נכסים.
בעניין המרת רכיב 20 האחוזים מהרווחים בסכום קבוע – נטען כי גם בעניין זה לא קמה עילת תביעה.
בין היתר, נאמר על ידי הדירקטורים כי ההחלטה התקבלה לאחר דיון מעמיק ומקיף ולאחר שהדירקטורים בחנו את התחשיב שערכה ליבר.
במסגרת ההחלטה נקבעו מספר כללים ויש לראות בהחלטה החלטה עסקית סבירה לטובת החברה.
לא נדרש הליך אישור נוסף להתקשרות בתוספת להסכם שכן היא נועדה אך ורק כדי להבהיר את משמעותו של סעיף 20 להסכם האופציה הדן ברכיב 20 האחוזים.
מדובר במימוש אופרטיבי של החלטות ועדת הביקורת והדירקטוריון אשר אישרו את ההתקשרות בהסכם האופציה.
בהסכם האופציה נקבע כי "על החברה לטפל בניסוח השתתפות ברווחים במתכונת רחבה יותר" וכן כי עליה להגדיר מראש את "הוצאות השיווק וניהול שיימשכו מהפרויקט".