האם נועד החוק להגן על אנשים מסוגו של התובע?
44. בדברי ההסבר להצעת חוק הייעוץ נקבע בהקשר זה כי:
"נוכח התפתחות שוק ההון בישראל נועד החוק המוצע להסדיר את העיסוק בניהול תיקים וביעוץ השקעות, הן מבחינת הכישורים של מי שיורשו לעסוק ביעוץ ובניהול תיקים והן לענין היחסים בין היועצים ומנהלי התיקים לבין לקוחותיהם, לרבות דרכי פעולה בתחום העיסוק, חובת נאמנות, חובת זהירות ומניעת ניגודי עניינים."
תכליתו של חוק הייעוץ נדונה בבג"ץ 1715/97 לשכת מנהלי ההשקעות נ' שר האוצר, פ"ד נא(4) 367 (1997). באותו עניין נדונה הסדרת העיסוק בניהול תיקי השקעות, אך הדברים יפים גם ביחס לייעוץ השקעות:
"התכלית המונחת ביסוד חוק תיקי השקעות [חוק הייעוץ – ר.ר] הייתה להסדיר את העיסוק בניהול תיקים (ובייעוץ השקעות – עניין שאינו עומד בפנינו). הצורך להסדיר תחום זה בא בשל ההתפתחות הרבה שחלה בשנים האחרונות בשוק ההון בישראל. התפתחות זו הביאה בעקבותיה לריבוי אפשרויות ההשקעה הפתוחות בפני המשקיעים ולהתעניינותם הגוברת בתחום זה. נוצר מצב, שבו ציבור המשקיעים נזקק יותר ויותר להדרכה וייעוץ, תוך העברת הניהול של תיקי ההשקעות למומחה לדבר. היעדר הסדר יצר מציאות, שבה גורמים שאינם עונים לדרישות מינימליות של התאמה וכשירות פעלו בתחום ניהול תיקי ההשקעות. היעדר מערכת רישוי הביא לידי כך, כי גם אם מנהל תיקי השקעות נכשל בתפקידו, הוא יכול להמשיך בו ללא הפרעה. מנהל תיקים בלתי מיומן עשוי להסב ללקוחותיו נזק רב [...] מטרת החוק להבטיח, שהשירות של ניהול תיקי השקעות יהיה מהימן ומכוון להיטיב עם הלקוח. תכליתו של החוק להביא לידי כך שהשירות של ניהול תיקי השקעות יינתן על-ידי גורם כשיר ובעל השכלה ורמה מקצועית נאותה. החקיקה נועדה להגן גם, בין היתר, על ציבור של משקיעים 'לא מתוחכמים' השמים מבטחם במנהלי תיקים. ההגנה על האינטרס של המשקיעים נועדה אף להגביר את השתתפותם בשוק ההון, אשר גודלו וחוסנו הינם אינטרס כלכלי של המדינה".
(ר' גם ת"א (ת"א) 52451-01-12 שמילוביץ נ' לב (11.11.2015, השופטת ע' ברון) (להלן: "שמילוביץ").
אחת מהתכליות של חוק הייעוץ היא אם כן הגנה על ציבור המשקיעים והבטחה של רמת השירות המקצועי שהם יקבלו מיועצי השקעות. זאת, כדי למנוע נזק למשקיעים (ר' גם ת"א (ת"א) 2425/01 שירי נ' בנק דיסקונט לישראל בע"מ (23.7.2007 השופטת ע' ברון) (להלן: "שירי"); עניין שמילוביץ).