65. המסקנה לפיה המונח "רווח נקי" מכוון לאותה שורה מסכמת בדוח רווח והפסד, עולה בין היתר גם מעמדת הרשות. עמדה זו אינה מחייבת את בית-המשפט בתהליך הפרשני, אולם זוהי עמדה בעלת משמעות שניתן להיעזר בה שכן רשות ניירות-ערך היא הרשות ש"הופקדה על-ידי המחוקק על ביצוע החוק, ובידה לרוב נתונים החשובים לפירושו" (ר' למשל בג"ץ 399/85 כהנא נ' הוועד המנהל של רשות השידור פ"ד מא(3) 255, 305 (1987)).
עמדת הרשות עולה בין היתר מהנחייה שפורסמה על-ידיה ביום 24.4.2012 שעניינה "הנחיית גילוי בקשר עם חלוקה בחברות אשר אימצו את IFRS 9 באימוץ מוקדם" (ההנחיה פורסמה בטרם הותקנו תקנות החברות (סכומים אחרים הכלולים בהון העצמי שיראו אותם כעודפים), התשע"ב-2012 העוסקות באותו עניין, שיכונו להלן: "התקנות")). בדברי ההסבר להנחיה האמורה צוין מפורשות כי:
"רכיב ה'רווח או הפסד' תחת תקני ה-IFRS שקול למושג 'רווח נקי' שהיה מוכר תחת התקינה החשבונאית הישראלית עת נחקק חוק החברות ".
66. מדברי ההסבר לתקנות שפורסמו בחודש אוגוסט 2012 נובע כי גם מחוקק המשנה היה סבור כי רווחים הראויים לחלוקה הם אותם רווחים שנזקפים לרווח או הפסד:
"אחת ההשפעות העיקריות של המעבר לתקנים הבינלאומיים הנה הצגתם של נכסים רבים על-פי שווים ההוגן, כאשר השינויים בשווי ההוגן נזקפים לרווח או להפסד וכך משפיעים על היקף הרווחים הראויים לחלוקה – אף אם רווחים אלו טרם מומשו" (ההדגשות שלי – ר.ר).
כך מובהר גם בהצעת הרשות לתיקון מבחן הרווח (סעיפים 1.6 ו-3.2.1):
"בנוסף, תחת תקני ה-IFRS נקבע מקרים בהם רווחים או הפסדים אינם נזקפים לרווח או הפסד, אלא נזקפים לסעיפי רווח כולל אחר, אשר אינו נזקף ליתרת העודפים אלא מוצג במסגרת ההון העצמי בסעיפי קרנות הון נפרדים. דהיינו, סכומים אלו אינם מהווים חלק מהרווחים לצורך חלוקה בהתאם להוראות חוק החברות בנוסחו כיום.
[...]
תחת תקני ה-IFRS קיימים למעשה שני סוגי רווחים בדוח רווח והפסד: האחד מוגדר כרווח או הפסד נקי והשני מוגדר כרווח כולל, המורכב מרווח או הפסד נקי ומרווח כולל אחר [...] מבחן הרווח במבנהו הנוכחי אינו מביא בחשבון את אותם רווחים והפסדים אשר אינם נזקפים לרווח או הפסד אלא נזקפים לרווח הכולל האחר, ומשכך אינו מביא בחשבון את כל הרווחים וההפסדים שנוצרו לחברה" (ההדגשות שלי – ר.ר).
67. יצוין כי המשיבים ביקשו ללמוד מהצעת הרשות לתיקון מבחן הרווח, כי הרשות סבורה שפרשנותה התכליתית של החברה היא הפרשנות הנכונה (ר' למשל סע' 26(ד) לסיכומי החברה). במסגרת הצעת הרשות האמורה הוצע כי "מבחן הרווח יהיה מבוסס על יתרת עודפים (בין אם בגין סכומים שהצטברו בעודפים ומקורם ברווח והפסד ובין אם סכומים שנזקפו ישירות לעודפים) בניכוי יתרת רווח כולל אחר מצטברת אם סכומה שלילי ..." (ר' עמ' 6, סע' 3).