58. האם צריך להתחשב בנטל המס המוטל על השקעות בשוק ההון לצורך קביעת תשואה סבירה של השקעת סכום הפיצוי? בניגוד לעמדת אופק ולשכת עורכי הדין, ועדת קמיניץ המליצה, בדעת רוב (המל"ל במיעוט), שלא לנכות מס רווחי הון מתוך
--- סוף עמוד 46 ---
התשואה הצפויה. הוועדה נימקה עמדתה בכך שעד היום בתי המשפט לא התחשבו במס על ההשקעה, ובכך שנטל המס הוא אינדיבידואלי ומושפע מנתונים אישיים. השאלה אינה פשוטה, ולא בלי התלבטות החלטתי לקבל עמדה זו. בנוסף לנימוקים שהוזכרו, נתתי דעתי לכך שלצורך קביעת גובה הפיצוי לפי פקודת הנזיקין, בית המשפט מחשב את הפסדי ההשתכרות "ברוטו", ללא התחשבות בנטל המס. יש בעייתיות בגישה שלפיה המיסוי נכנס למשוואה רק כאשר הוא נעשה לטובת הניזוק, בהקטנת שיעור ההיוון. עמד על כך פרופ' אנגלרד באמרו כי "נוכח החיוב של מס הכנסה המוטל על ההכנסה מן הקרן המושקעת, אין לנכות מס בחישוב אבדן ההשתכרות" (יצחק אנגלרד פיצויים לנפגעי תאונות דרכים 343 (מהדורה רביעית; 2013) (להלן: אנגלרד), וכפי שניתן לראות שם, ההשוואה לאנגליה אינה במקומה משום שהפיצוי באנגליה הוא "נטו"; ראו גם ע"א 125/57 רובין נ' מנהל רכבת ישראל, פ"ד יב 1836, 1841 (1958); יורן, בעמ' 119-115). ראוי לציין כי נימוק זה אינו תקף בכל המקרים: הוא חל בעיקר ביחס להפסד השתכרות, והוא אינו רלוונטי ביחס לראשי נזק אחרים וכן לתביעות לפי הפלת"ד, שם אבדן ההשתכרות מחושב "נטו", הגם שבהגבלת תקרת הניכוי ל-25% (ראו: אנגלרד, בעמ' 344; ריבלין, בעמ' 960-958; עניין בוסקילה, בעמ' 793; ע"א 550/83 זולונדק נ' הלבנון חברה לביטוח בע"מ, תק-על 86(2), 468 (1986); ת"א (מחוזי י-ם) 7073/05 עזבון המנוח גבריאל אשכר ז"ל נ' ביטוח ישיר איי.די.איי, [פורסם בנבו] בפסקאות 16-14 (12.4.2007)).
59. שאלה קרובה היא אם מתוך שיעור התשואה הסבירה האפשרית צריך לנכות דמי ניהול. זוהי שאלה עובדתית. למעשה, השאלה היא אם אפיקי התשואה הרלוונטיים עבור הניזוק מאלצים אותו לשלם דמי ניהול ליועץ השקעות או לגוף פיננסי אחר. רוב חברי ועדת קמיניץ סברו שאין הכרח כזה, וניתן למצוא אפיקי השקעה שיניבו את התשואה הרצויה גם ללא דמי ניהול, למשל, באמצעות יועץ ההשקעות בבנק. חלק מהמומחים שהובאו בהליך סברו אחרת, אך בהינתן שמדובר בשאלה עובדתית, לא השתכנעתי כי עלינו לסטות ממסקנות הוועדה.
60. סיכום ביניים: את שיעור ההיוון בנזיקין יש לקבוע בהתאם להנחות הבאות: שיעור היוון אחיד לכל המקרים; השקעה בסיכון נמוך ולא "נמוך ביותר"; השקעה לתקופה ארוכה; השקעה שמאפשרת נזילות של חלק קטן מהסכום הכולל בכל רגע נתון; אין לנכות מהתשואה מס רווחי הון ודמי ניהול.