ערכה של אדמה נכון להיום הוא כ-10 מיליארד ₪ (לאחר ניכוי החובות הפיננסים שלה). סכום זה – כך נטען (והטענה לא נסתרה) עולה בעשרות מונים על כלל חובותיה של אדמה לרבות למחזיקי האג"ח. עוד נטען כי היחסים הפיננסים בדוחות הכספיים של אדמה מעידים על יכולת פירעון שאינה מוטלת בספק (ר' ס' 151 לתגובת המשיבים 6-9 לבקשה לסעד ביניים במסגרת הבקשה לאישור תביעה ייצוגית). גם טענה זו לא נסתרה על-ידי המבקשת. אין אם כן בסיס לחשש – לפחות לא בשלב זה ובהתאם לעובדות המונחות לפני בית-המשפט כעת – כי עסקת סינג'נטה עלולה לסכן את פירעון האג"ח של אדמה.
- יתרה מזאת, הטענות העיקריות של המבקשת במסגרת הבקשה הן טענות של אדמה, ולא של מחזיקי האג"ח. כך טענה המבקשת להפרת חובותיהם של הדירקטורים מכוח סעיפים 192-193 לחוק החברות כלפי אדמה, ולהפרה של חובות האמון וההגינות שלהם כלפי אדמה (ר' למשל ס' 23,25,37, 41, 45, 46 לבקשה לסעד זמני בתביעה הייצוגית). כאמור, גם בהנחה שיש בסיס לטענת המבקשת בהתייחס להפרה אפשרית של חובות כאלה או אחרים של הדירקטורים כלפי אדמה, אין די בכך. לצורך קבלת הבקשה, נדרשת המבקשת לעבור משוכה נוספת – להבהיר האם ומדוע הפרה של חובות אלה פוגעת או עלולה לפגוע במחזיקי האג"ח, באופן המקנה להם זכות להעלות את הטענות בהתייחס לנושאים אלה בשמם שלהם, ולא בשמה של אדמה.
המבקשת אמנם טענה (בס' 48-49 ובס' 62 לבקשה לסעד זמני בבקשה לאישור תביעה ייצוגית) כי מההפרות הנטענות של החובות כלפי אדמה נגזרת גם הפרה של חובה כלפי נושיה של אדמה – קרי מחזיקי האג"ח, וכי החובות נושא ס' 192 – 193 לחוק החברות נועדו גם עבור מחזיקי האג"ח – אולם היא לא הבהירה טענה זו ולא פירטה אותה, ודאי לא במידה שדי בה כדי לאפשר קבלת בקשתה.
הבקשה מוקדמת
- הבקשה מתייחסת – כפי שהובהר לעיל, למצב הדברים כפי שיהיה לאחר שיושלמו שתי עסקאות: עסקת רכישת מניות דסק"ש על ידי CNAC (עסקה שכשלעצמה לא נטען כי יש בה כדי לפגוע באדמה או במחזיקי האג"ח); ולאחריה – עסקת סינג'נטה, קרי הצעת הרכש של CNAC לרכישת מניות סינג'נטה מהמחזיקים בהן. לגישת המבקשת, רכישה זו היא שעתידה ליצור ניגוד עניינים והפרת חובות של CNAC כלפי אדמה ושל הדירקטורים המכהנים באדמה כלפיה.
- המשיבים טענו כי לא ברור האם, מתי ובאיזה מתווה תצא עסקת סינג'נטה לפועל, ולא ברור האם ל-CNAC יהיו החזקות כלשהן בסינג'נטה. כך, אחד מהתנאים נושא עסקת סינג'נטה הוא היענות של שיעור מינימלי של 67% מהמחזיקים במניות סינג'נטה להצעת הרכש. לא ברור היום האם שיעור זה יושג. המועד האחרון לקבלת תשובות בעלי המניות נכון להיום הוא ביום 8.11.2016. CNAC רשאית להאריך מועד זה כפי שכבר עשתה שלוש פעמים בעבר.