הרקע הצריך לעניין
3. ערב עסקת המיזוג היתה נסטלה בעלת השליטה באסם והחזיקה ב-63.68% ממניותיה; יתר המניות הוחזקו על ידי הציבור, מתוכן 24% הוחזקו יחד על ידי משפחות המייסדים של אסם. עסקת המיזוג היא אפוא עסקת בעלי עניין טיפוסית – שכן מצד אחד של המתרס ניצבת נסטלה שהיא בעלת השליטה באסם, ומהצד השני ניצבת אסם עצמה. בעסקאות מסוג זה, קיים חשש מובנה כי בעל השליטה יעדיף את טובתו האישית על פני טובת החברה, ויפעל לביצוע עסקה המיטיבה עימו על חשבון יתר בעלי המניות; ומשום כך עסקאות בעלי עניין כפופות למנגנון אישור סטטוטורי הקבוע בפרק החמישי לחלק השישי בחוק החברות, התשנ"ט-1999 (להלן: חוק החברות או החוק).
ביום 26.10.2015 נערכה ישיבת דירקטוריון אסם, שבמהלכה נדונה האפשרות כי נסטלה תרכוש את מלוא מניותיה של אסם והיא תהפוך מחברה ציבורית לפרטית. באותה ישיבה החליט הדירקטוריון על מינוי הוועדה המיוחדת כהגדרתה לעיל – שתורכב משלושה חברי דירקטוריון אסם שהם דירקטורים חיצוניים ובלתי תלויים, ותוסמך לנהל משא ומתן עם נסטלה לרכישת מניות הציבור. לוועדה מונו המשיבים 6-4: יו"ר הוועדה ד"ר ליאורה מרידור, ששימשה כדירקטורית חיצונית באסם; מר יקי ירושלמי, ששימש אף הוא כדירקטור חיצוני באסם; ומר יוסף אלשייך, ששימש כדירקטור בלתי תלוי באסם.
במסגרת פעילותה, הוועדה המיוחדת מינתה לה יועצים משפטיים, את עו"ד דוד חודק ועו"ד רונה ברגמן-נווה ממשרד גרוס ושות'; התקשרה עם חברת טריגר פורסייט (2012) מקבוצת Deloitte בריטמן אלמגור זהר ושות' (להלן: טריגר פורסייט), לקבלת שירותי ייעוץ פיננסי והערכת שווי של מניות אסם; וכן התקשרה עם חברת אסכולה ייעוץ כלכלי ומימוני בע"מ (להלן: אסכולה) לצורך קבלת חוות דעת בדבר הוגנות העסקה. הוועדה המיוחדת קיימה 19 ישיבות, על פני חודשיים וחצי, וניהלה משא ומתן עם נסטלה בנוגע לעסקת המיזוג ולתנאיה תוך היוועצות ביועצים המשפטיים והכלכליים שמינתה. המחיר שהושג בסופו של יום עבור מניות אסם, היה גבוה בכ-4% מהגבול העליון של שווי המניות שנקבע בהערכת השווי שנערכה עבור הוועדה המיוחדת על ידי טריגר פורסייט.
4. ביום 31.1.2016 המליצה הוועדה המיוחדת על אישור עסקת המיזוג, ואישרה את העסקה אף בכובעה כוועדת הביקורת באסם. ביום 3.2.2016 אישר דירקטוריון אסם את עסקת המיזוג, ולמחרת פרסמה אסם דיווח מיידי בדבר זימון לאסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות; הדיווח כלל דוח מפורט בנוגע לעסקת המיזוג, שצורפו לו הערכת השווי שקיבלה הוועדה המיוחדת מטריגר פורסייט וכן חוות דעת בדבר הוגנות העסקה מאת אסכולה. ביום 17.3.2016 ניתן אישור גם מאת האסיפה הכללית לביצוע עסקת המיזוג – ברוב של 90% מבעלי המניות שלא סווגו כבעלי עניין, ושל 75% מהגופים המוסדיים. ביום 20.4.2016 הושלמה העסקה ואסם הפכה לחברה פרטית.