עוד העריך מר הורן כי יש צורך באיש ניהול של תשתית המיחשוב, ובאשר לכמות השרתים הנוכחית הכוללת, פרט לשרת הראשי, עוד שרת גיבוי, ו-6 שרתים נוספים לצרכים שונים, נדרש היקף משרה של 40-60 שעות חודשיות.
כן העריך מר הורן כי בנוסף לשירותי תמיכה בלקוחות הניתנים באמצעות נותני שירות עצמאיים, הממוקמים פיסית במקומות שונים בעולם, יש צורך באנשי תמיכה נוספים מטעם החברה שיטפלו בנושאים המצריכים טיפול מעמיק יותר, כגון פתרון בעיות טכניות מורכבות, או פניות לקוחות בנושאי תשלום. ההיקף הנוסף הנדרש הוא אנשי תמיכה בסדר גודל של 100-150 שעות בחודש.
מר הורן קבע עוד כי המוצר צורך שירותים ממערכת אחרת בשם ifunpix, וכי יש הכרח בכך. עלות שירותים אלה מסתכמת לפי חוות הדעת ב-8,600$-9,900$ לחודש.
- רו"ח מהלא ציין בחוות דעתו כי החברה פועלת במתכונת מיוחדת שאינה משקפת פעילות עסקית רגילה וכי שמולביץ מבצעים בעצמם תפקידים שבמצב רגיל היו מתבצעים על ידי עובדים שכירים בעלי הכשרה מתאימה. העבודה מתבצעת מביתם הפרטי של שמולביץ ותוך התבססות על פלטפורמה אחרת (ifunpix) שאינה בבעלות החברה (אלא בבעלות שמולביץ), מבלי לשלם על כך. לדבריו יש לנטרל את השפעת היחסים המיוחדים בין החברה לבין היזם, ולחשב את התשומות להן הייתה נדרשת החברה מבלי שהיזם יהיה מעורב בפעילות השוטפת. לכן הוא סבור שהגישה הנכונה להעריך את שווי החברה היא גישת "שווי שוק הוגן" (Fair Market Value), וכי לפי חישוביו בהתבסס על גישה זו, שווי החברה הוא שלילי ומסתכם במינוס 430,000$. לדברי רו"ח מהלא תוצאה זו אינה מפתיעה לאור העובדה כי החברה פועלת בסביבה תחרותית ושוק מתפתח בקצב מהיר, נאמנות לקוחות נמוכה, היכולים גם להשיג את השירות בחינם, היקף ההכנסות נמוך ונדרשות השקעות רבות על מנת לשמרו, ופוטנציאל הצמיחה מוגבל.
רק בדרך החריגה בה החברה פועלת היום היא מצליחה להציג רווחים לכאורה.
--- סוף עמוד 22 ---
- למרות זאת, ביצע רו"ח מהלא הערכת שווי גם לפי עקרון ה"שווי ההוגן" (Fair Value) בו השתמש מעריך השווי והגיע לשווי חברה של 215,000$. בעורכו את החישוב בגישה זו לא התחשב המומחה בהוצאות שכר עבור מנהל פיתוח ומנהל רשת, לא הוסיף הוצאות עלות העסקת איריס בתפקידים אדמיניסטרטיביים, לא רשם הוצאות תמלוגים ל- iFunpix ולא רשם עלויות אחזקת משרד לחברה מעבר לעלויות שנרשמו בספרי שנת 2012. המומחה שינה את שיעור ההיוון הכלול בחוו"ד מעריך השווי והגדיל אותו מ-20.04% ל-21.75%.
דיון והכרעה בסוגיית חוות הדעת ושווי החברה