עדכוני חקיקה ופסיקה

אובדן אמון בין המחזיקים במניות חברת מעטים מספק כדי לבסס קיפוח גם אם לא התקיים קיפוח בפועל

07 פברואר 2017
הדפסה

בעל מניות בחברה, המחזיק 45% ממנה (כשהיתרה מוחזקת על ידי אב ובן) טען לקיפוחו בשל שורה של פעולות.  בין היתר נטען כי בעלי מניות הרוב עוסקים בעיסוקים נוספים למרות שאחד מהם משמש מנכ"ל. 

בית המשפט קבע, כי במקרה זה מדובר בחברת מעטים הן מכיוון שכמות בעלי המניות בה קטנה והן מכיוון שלפחות בתחילת הדרך הייתה כוונה לנהל את החברה במשותף ועל בסיס יחסי אמון אישיים בין הצדדים.

לגבי עיסוקים נוספים של בעלי השליטה נקבע, כי אין מדובר בקיפוח מכיוון שלא הוכח שפעילותם הנוספת של בעלי השליטה נאסרה בהסכם או באה על חשבון עיסוקם בחברה או כי זו הביאה לפגיעה כלשהי בחברה.  עילות קיפוח אחרות נדחו אף הן אך נקבע, שהתנהלות הצדדים טרם הגשת התובענה ולאחריה מלמדת כי אבד האמון בין הצדדים וכיוון שמדובר באובדן האמון בין השותפים במעין-שותפות, מהווה הדבר כשלעצמו נסיבה המצדיקה מתן סעד של היפרדות.  אין הכרח שאובדן האמון ייגרם על-ידי הנתבע דווקא ובחברת מעטים מספיק שאבד האמון על מנת להעניק סעד של היפרדות.  לכן קבע בית המשפט כי תבוצע היתמחרות ובה אחד הצדדים ירכוש את השני בדרך של Buy Me Buy You ("במבי") - במסגרתה, הצד שמבקש את הפרדת הכוחות נוקב בהצעת מחיר עבור החברה כולה. לאחר מכן, הצד השני יכול לבחור האם למכור את מניותיו לפי המחיר שהוצע - או לחלופין לרכוש את מניות המציע לפי מחיר זה.